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Comment prévenir la prochaine crise des prêts étudiants

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Le programme d’annulation des prêts étudiants du président Biden et l’expansion des plans de remboursement basés sur le revenu ont brisé toutes les affirmations selon lesquelles les prêts étudiants fédéraux sont un programme financièrement viable. Les prêts étaient déjà en baisse de 10 cents en moyenne par rapport au dollar avant que les actions du président n’augmentent leur coût de 1 billion de dollars. À l’avenir, de nombreux étudiants rembourseront la moitié ou moins du montant qu’ils ont emprunté. Tout cela encouragera les écoles à augmenter les prix pour obtenir les nouvelles subventions.

L’ironie de l’annulation de prêt est l’admission implicite de ses partisans à l’enseignement supérieur : cela n’en vaut pas toujours la peine. Si le collège produisait un rendement financier fiable, ces nouvelles subventions ne seraient pas nécessaires ; Les emprunteurs pourraient rembourser leurs prêts avec intérêt. Mais la réalité est que de nombreux étudiants ne sont pas diplômés, tandis que d’autres trouvent leurs diplômes de peu de valeur sur le marché du travail. 28% des diplômes de licence ne justifient pas l’effort lorsque l’on tient compte des frais de scolarité, du temps passé à perdre des revenus et du risque de ne pas obtenir de diplôme.

Dans l’intérêt des étudiants et des contribuables, le Congrès doit de toute urgence déterminer les prêts fédéraux à l’avenir. Il devrait veiller à ce que les prêts ne soient accordés qu’à des programmes qui ont fait leurs preuves pour terminer leurs études et leur donner les compétences dont ils ont besoin pour obtenir de bons emplois et rembourser leurs dettes. Sinon, dans quelques années, nous serons de retour là où nous avons commencé : avec plus de prêts étudiants impayés et plus d’appels au pardon.

Blâmer les collèges pour les prêts étudiants impayés

Un système de responsabilisation efficace comprend plusieurs éléments. Premièrement, le gouvernement fédéral devrait obliger les collèges à partager le risque de non-paiement des prêts étudiants. La valeur économique de l’enseignement supérieur est étroitement liée au rythme auquel les étudiants remboursent leurs prêts pour la simple raison que les prêts étudiants sont plus faciles à gérer lorsque les frais de scolarité sont moins élevés et que les revenus des études supérieures sont plus élevés. Le partage des risques sur les prêts étudiants incite les écoles à maintenir des prix bas et des revenus élevés.

En particulier, si les étudiants ne peuvent pas rembourser intégralement leur prêt, les collèges devraient payer une pénalité égale à un pourcentage du solde du prêt impayé. Les pénalités devraient être progressivement plus élevées pour les cotes de crédit les plus faibles.

Si les emprunteurs progressent sur leurs prêts mais pas suffisamment pour les rembourser intégralement, le collège devrait payer une petite pénalité, suffisante pour inciter à l’amélioration mais pas financièrement ruinée.

Mais si les emprunteurs ne couvrent même pas les intérêts de leurs prêts, leur école devrait payer une pénalité beaucoup plus lourde – suffisamment élevée pour que les responsables du collège se demandent s’il vaut la peine de continuer à contracter des prêts étudiants fédéraux. Idéalement, les collèges retireront volontairement leurs programmes de moindre qualité des prêts fédéraux et réaffecteront des ressources à des programmes qui produisent de bien meilleurs résultats pour les étudiants.

Exiger que les collèges garantissent les paiements de partage des risques

Un défi dans le partage des risques liés aux prêts étudiants est le délai entre le décaissement des prêts par le gouvernement et la mesure des résultats de remboursement. Idéalement, le partage des risques encouragerait les collèges à travailler à l’amélioration des résultats avant que la première pénalité ne soit imposée, mais le long délai affaiblit cette incitation. Par conséquent, les collèges qui souhaitent participer aux prêts fédéraux devraient fournir une garantie financière que les pénalités de partage des risques seront effectivement payées.

Les écoles pourraient remplir cette garantie financière de plusieurs façons. Premièrement, le ministère de l’Éducation pourrait retenir une partie du financement des prêts étudiants jusqu’à ce que des résultats soient obtenus. Si un collège doit des pénalités de partage des risques, ces pénalités proviennent directement de la partie non décaissée du prêt. Essentiellement, les collèges ne sont pas entièrement payés tant qu’ils n’ont pas atteint les résultats que les contribuables attendent de leurs investissements dans l’enseignement supérieur.

Certaines écoles objecteront qu’elles ont besoin de tout le financement de leur prêt étudiant à l’avance afin de fournir une éducation de qualité. Si un collège est persuadé que ses programmes n’entraîneront pas de pénalités liées au partage des risques, il devrait convaincre une institution financière externe de ce fait. Si un tiers accepte de garantir les pénalités de partage des risques que le collège pourrait encourir ultérieurement, l’école peut recevoir le paiement intégral du prêt à l’avance. La garantie de tiers protège l’investissement des contribuables et fournit une discipline de marché supplémentaire pour soutenir de bons résultats universitaires.

Récompenser les écoles qui offrent une haute qualité à bas prix

Le gouvernement ne devrait pas simplement pénaliser les mauvais résultats au collège; Il devrait également récompenser les écoles qui offrent une mobilité ascendante à leurs étudiants à des prix abordables. À cette fin, les décideurs politiques devraient utiliser les fonds collectés grâce aux pénalités de partage des risques pour augmenter les bourses fédérales Pell pour les étudiants dans les programmes qui facturent des frais de scolarité modestes et offrent un billet fiable à la classe moyenne.

Le gouvernement fédéral pourrait augmenter de manière sélective la subvention Pell maximale pour les programmes où le rapport entre le revenu médian des diplômés et les frais de scolarité est élevé. Cela encouragera les écoles à inscrire davantage d’étudiants dans des filières de qualité telles que les sciences infirmières et l’informatique. De plus, la suppression progressive du financement supplémentaire de la subvention Pell pour les établissements qui facturent des frais de scolarité élevés découragera les écoles d’augmenter les prix pour obtenir l’aide supplémentaire, comme c’est souvent le cas actuellement.

Le programme Pell Grant, qui fournit une aide financière aux étudiants à revenu faible ou moyen, est un véhicule idéal pour fournir ce financement basé sur les résultats. Les établissements ne reçoivent un financement supplémentaire de la subvention Pell que s’ils inscrivent davantage d’étudiants éligibles aux subventions Pell, à savoir des étudiants à faible revenu.

La prochaine étape est la responsabilité

Le Congrès a une chance de réformer le programme de prêts étudiants avant qu’une résiliation fulgurante ne le fasse sortir des sentiers battus. La meilleure façon d’avancer est d’introduire le partage des risques sur les prêts étudiants, d’exiger que les collèges garantissent le paiement des pénalités et d’utiliser le produit pour augmenter les subventions Pell pour les programmes à haut rendement. Cela protégera les étudiants des mauvais résultats et récompensera les collèges qui servent bien leurs étudiants. Mais le temps presse : les politiciens doivent agir rapidement pour arrêter le prochain resserrement du crédit avant qu’il ne se produise.

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