Main menu

Pages

Die lang erwartete Veröffentlichung des US-CPI wird heute im Mittelpunkt stehen

Meta description

Märkte

Gestern eher unschlüssiges Ergebnis der US-Zwischenwahlen verließ zuerst die Märkte auf der Suche nach einem klaren Motor. Die Stimmung hat sich in den Beziehungen zu den Vereinigten Staaten allmählich zu einem absoluten Risiko entwickelt, da die Unsicherheit über die Wiedereröffnung der chinesischen Wirtschaft aufgrund von COVID-Beschränkungen und Lärm, der von den Kryptomärkten als potenzielle Treiber ausgeht, anhält. US-Aktien fielen zwischen 1,95 % (Dow) und 2,48 % (Nasdaq). Die Risikoaversion führte auch dazu, dass Treasuries ihre anfänglichen Verluste leicht umkehrten. Am Ende der Sitzung, Die US-Zinsen fielen zwischen 7,1 Bp (2 Jahre) und -0,75 Bp (30 Jahre). Trotzdem, die der Verkauf der 35 Milliarden US-Dollar in 10-jährigen US-Anleihen war viel weniger einfach gegenüber dem 3-Jahres-Verkauf am Dienstag. Dies führte zu einer vorübergehenden Unterbrechung der niedrigeren Renditen, änderte jedoch nichts am Trend. Fed-Sprecher gaben gemischte Signale. Der scheidende Vorsitzende der Chicago Fed, Evans, befürwortet ein langsameres Tempo der Zinserhöhungen. Barkin und Kashkari von der Fed plädieren weiterhin für entschlossenes Handeln, um die Inflation zu stoppen und zu verhindern, dass die Inflationserwartungen zu hoch werden. Bundesanleihen übertrafen Treasuries bereits früher in der Sitzung und hielten ihr Gebot, wobei die deutschen Renditen zwischen 11,3 Basispunkten (2 Jahre) und 9,5 Basispunkten (30 Jahre) nachgaben. Die Risikoaversion half auch dem Dollar, sich von nahegelegenen Unterstützungsniveaus zu erholen. DXY schloss bei 110,55 deutlich über dem Bereich von 109,53 (vorheriges Tief/Ausschnitt). Der EUR/USD gab die Eroberung der Widerstandszone von 1,0094/1,00 auf. Ein kurzer Tagesanstieg in den Schlagzeilen, der darauf hinwies, dass russische Truppen Kherson verlassen werden, hinderte das Paar nicht daran, bei 1,0011 zu schließen (Eröffnung bei 1,0074). Risikoaversion und die Frage der Märkte, ob eine straffere Fiskalpolitik zu einer unterstützenderen Inflationsreaktion der BoE führen könnte, drückten den EUR/GBP zurück in den Bereich von 0,88.

gestern Die Risikoaversion von WS heute Morgen sickert auch auf die asiatischen Märkte durch (Nikkei -1,0 %, Hang Seng -1,9 %). Der Dollar lässt die gestrige Rallye hinter sich (EUR/USD 1,003, USD/JPY 146,18). Offensichtlich, die lang erwartete Veröffentlichung des US-CPI wird heute im Mittelpunkt stehen. Die Gesamtinflation dürfte sich von 8,2 % auf 7,9 % verlangsamen. Kerninflation von 6,6 % auf 6,5 % steigen könnte. Allerdings wird auch bei diesem „Ceiling-Prozess“ noch von monatlichen Steigerungen von 0,6 % bzw. 0,5 % ausgegangen. Ein solches Tempo entspricht sicherlich nicht dem Ziel der Fed, die Inflation auf einen nachhaltigen Abwärtspfad zu bringen. Zugegeben, wir sind noch etwas unentschlossen die Marktreaktionsfunktion. Bisher hat das nicht viel zur Präposition einer schwächeren Inflationszahl beigetragen. Gleichzeitig reagierten die Märkte trotz der restriktiven Fed-Prognose der letzten Woche eher verhalten, beispielsweise auf einen immer noch starken Arbeitsmarktbericht, und zweifelten implizit an der Entschlossenheit der Fed, den Leitzins im nächsten Jahr deutlich über die 5,0%-Hürde anzuheben. Für den 10-jährigen US-Zinssatz bleibt die Zone von 3,90 % eine sehr solide Unterstützung. Für den Dollar beobachten wir weiterhin das DXY-Niveau von 109,53. Für EUR/USD bleibt 1,0095/1,00 ein starker Widerstand. Ein Durchbruch würde den Weg zum Septemberhoch von 1,0198 freimachen.

Zeitungsüberschriften

Das Polnische Nationalbank trotzte Analysten- und Markterwartungen für einen Anstieg und behielt den Leitzins stattdessen bei 6,75 %. Die Inflation stieg im Oktober auf 17,9 % im Jahresvergleich Die neuen Projektionen zeigen Aufwärtsrevisionen am Horizont: 14,4-14,5 % im Jahr 2022, 11,1-15,3 % im Jahr 2023 und 4,1-7,6 % im Jahr 2024. Die ersten Schätzungen für 2025 schwanken zwischen 2,1 und 4,9 %. Allerdings wurden die Wachstumsprognosen nach unten revidiert, insbesondere für das nächste Jahr, da frühere Straffungen der NBP sowie schwächere externe Wirtschaftsbedingungen wiegen. Die Zentralbank glaubt, dass solche Umstände einen Rückgang der Inflation in Richtung des Ziels begünstigen werden, wenn auch allmählich. Es würde schneller gehen, wenn der Zloty auf ein Niveau steigen würde, das den wirtschaftlichen Fundamentaldaten entspricht, fügte die NBP hinzu. Obwohl sie dies in den letzten Monaten nicht getan hat, ist die NBP zu diesem Zweck weiterhin an Deviseninterventionen beteiligt. Die Münze zeigte sich nach der Entscheidung enttäuscht. Der EUR/PLN erholte sich von unter 4,7 auf 4,71 und durchbrach die Zloty-Unterstützung bei 200 Mrd. Die polnischen Swap-Renditen fielen entlang der Kurve zwischen 10 und 13,5 Basispunkten, eine Bewegung, die größtenteils den vergangenen Trends bei den Renditen von Kernanleihen folgte.

Das Gesetzentwurf der ungarischen Regierung schlägt vor Regeln ändern, die von ihr verlangen, Verluste der Zentralbank (MNB) innerhalb von Tagen zu rekapitalisieren. Aufgrund des aggressiven Straffungszyklus der MNB hat sie enorme Verluste (mehrere hundert Milliarden Forint) unter anderem in ihrem QE-Portfolio angehäuft. Nach den geltenden Regeln ist die Regierung verpflichtet, die MNB über einen Zeitraum von acht Tagen in bar zu entschädigen. Es kommt zu einer Zeit, in der das Land darum kämpft, ein klaffendes Haushaltsdefizit einzudämmen, und mehrere Milliarden Euro an Mitteln wegen des Rechtsstaatsstreits mit der EU gebunden sind. Die Regierung will diese auf 5 Jahre verlängern. Dies mache es einfacher, die fiskalischen Auswirkungen zu planen, sagte das Finanzministerium.

Blog In 2021 joker0o xyz

Commentaires