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Hier ist, warum 16,5.000 $ der Schlüssel für den Ablauf der 1,14 Mrd. $ Bitcoin-Optionen im November sind

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Bitcoin (BTC) musste zwischen dem 20. und 21. November einen Rückgang von 7,3 % hinnehmen, als es die Unterstützung von 15.500 $ testete. Obwohl die Korrektur gering erscheint, führte die Bewegung zu Liquidationen von Terminkontrakten in Höhe von 230 Millionen US-Dollar. Infolgedessen waren gehebelte Bullen schlecht vorbereitet auf den monatlichen Ablauf der Optionen im Wert von 1,14 Milliarden US-Dollar am 25. November.

Die Stimmung der Bitcoin-Investoren verschlechterte sich, nachdem Genesis Trading, Teil des Konglomerats der Digital Currency Group (DCG), am 16. Noch wichtiger ist, dass DCG die Fondsverwaltungsgesellschaft Grayscale besitzt, die für das größte institutionelle Bitcoin-Anlagevehikel, den Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), verantwortlich ist.

Darüber hinaus warnte der Bitcoin-Miner Core Scientific angesichts seiner finanziellen Unsicherheit vor „erheblichen Zweifeln“ an der Fortsetzung des Betriebs in den nächsten 12 Monaten. In seinem am 22. November bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) eingereichten Quartalsbericht meldete das Unternehmen einen Nettoverlust von 434,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2022.

Unterdessen sandte die New Yorker Generalstaatsanwältin Letitia James am 22. November einen Brief an die Mitglieder des US-Kongresses, in dem sie ein Verbot des Kaufs von Kryptowährungen unter Verwendung von Geldern in IRAs und beitragsorientierten Plänen wie 401(k)- und 457-Plänen empfahl.

Trotz aller Bemühungen der Bullen konnte Bitcoin seit dem 11. November keinen Tagesschluss über 17.000 $ verbuchen. Dieser Schritt erklärt, warum der monatliche Ablauf von Bitcoin-Optionen in Höhe von 1,14 Milliarden US-Dollar am 25. November den Bären trotz der 6-prozentigen Rallye vom Tief von 15.500 US-Dollar zugute kommen könnte. .

Die meisten bullischen Wetten liegen über 18.000 $

Bitcoins scharfe Korrektur um 27,4 %, nachdem es am 5. November nicht gelungen war, den Widerstand von 21.500 $ zu durchbrechen, überraschte die Haussiers, da nur 17 % der Kaufoptionen (Call) für den monatlichen Verfall unter 18.000 $ platziert wurden. Somit sind die Bären besser aufgestellt, obwohl sie weniger Wetten platziert haben.

Bitcoin-Optionen aggregieren Open Interest für den 25. November. Quelle: CoinGlass

Eine breitere Betrachtung unter Verwendung des Call-to-Put-Verhältnisses von 1,14 zeigt mehr zinsbullische Wetten, da das Call (Kauf)-Open Interest bei 610 Millionen US-Dollar gegenüber den 530 Millionen US-Dollar-Optionen (Put) steht. Da Bitcoin im November jedoch um 20 % gefallen ist, werden die meisten zinsbullischen Wetten wahrscheinlich wertlos werden.

Wenn beispielsweise der Preis von Bitcoin am 25. November um 8:00 UTC unter 17.000 $ bleibt, stehen nur 53 Millionen $ dieser Call-Optionen zur Verfügung. Dieser Unterschied tritt auf, weil es keinen Sinn macht, Bitcoin über 17.000 $ zu kaufen, wenn es bei Ablauf unter diesem Niveau gehandelt wird.

Bears könnte einen Gewinn von 245 Millionen Dollar machen

Nachfolgend sind die vier wahrscheinlichsten Szenarien basierend auf der aktuellen Preisentwicklung aufgeführt. Die Anzahl der am 25. November verfügbaren Optionskontrakte für Kauf- (bullische) und Verkaufs- (bärische) Instrumente variiert je nach Ablaufpreis. Das Ungleichgewicht zugunsten jeder Seite stellt den theoretischen Gewinn dar:

  • Zwischen 15.000 und 16.000 US-Dollar: 200 Calls gegenüber 16.000 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Bären um 245 Millionen Dollar.
  • Zwischen 16.000 und 17.000 $: 3.200 Calls gegen 11.900 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Bären um 145 Millionen Dollar.
  • Zwischen 17.000 und 18.000 US-Dollar: 5.600 Calls gegenüber 8.800 Puts. Die Bären behalten die Kontrolle und profitieren von 55 Millionen Dollar.
  • Zwischen 18.000 $ und 18.500 $: 9.100 Calls gegenüber 6.500 Puts. Das Nettoergebnis begünstigt die Bullen um 50 Millionen.

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Diese grobe Schätzung berücksichtigt Call-Optionen, die in bullishen Wetten verwendet werden, und Put-Optionen ausschließlich in neutralen bis bearishen Trades. Trotzdem kann diese zu starke Vereinfachung komplexere Anlagestrategien nicht berücksichtigen.

Bitcoin-Bullen müssen den Preis am 25. November über 18.000 $ treiben, um den Spieß umzudrehen und einen potenziellen Verlust von 245 Millionen $ zu vermeiden. Bitcoin-Bullen hatten jedoch kürzlich 230 Millionen Dollar an gehebelten Long-Positionen liquidiert, sodass sie weniger geneigt sind, den Preis kurzfristig nach oben zu treiben. Das wahrscheinlichste Szenario für den 15. November ist jedoch die Spanne von 15.000 bis 17.000 US-Dollar, die den Bären einen anständigen Gewinn bescheren würde.

Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind allein die der Autoren und spiegeln oder repräsentieren nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph.