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Hier ist, warum ich gerade diese Bitcoin-Alternative gekauft habe

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Ich habe letzte Woche eine ungewöhnliche Investition getätigt und einige Aktien gekauft Graustufen-Bitcoin-Vertrauen (GBTC -2,17 %). Ich werde Ihnen zeigen, was diesen Kauf so anders gemacht hat als meine typischen Trades, und dann werde ich Ihnen genau zeigen, warum ich nicht widerstehen konnte, diesen Kaufknopf zu drücken.

Um es kurz zu machen, ich denke, dass Grayscale Bitcoin Trust heutzutage stark unterbewertet ist. Lesen Sie weiter, um mehr über diese einzigartige Gelegenheit zum Geldverdienen zu erfahren.

Was ist so seltsam daran, den Grayscale Bitcoin Trust zu kaufen?

Es gibt ein paar Qualitäten, die diese spezielle Transaktion von allem unterscheiden, was ich normalerweise kaufen würde.

  • Ich investiere gerne in Aktien, Exchange Traded Funds (ETFs) und Kryptowährungen. Diese Transaktion fällt in keine dieser Kategorien.
  • Dieser Investment Trust ist ein Umweg, um ein größeres Engagement zu erlangen Bitcoin, die ich bereits direkt in einem anderen Konto habe. Was ist mit dem Double-Draw-Ansatz?
  • Ich gehe freiwillig ein zusätzliches Risiko ein, abgesehen davon, dass ich mir nur noch ein paar Bitcoins schnappe. Dafür erhalte ich einen stark reduzierten Aktienkurs. Wie kann ich sicher sein, dass die Chance-Risiko-Gleichung zu meinen Gunsten ist?

Es gibt noch andere Macken, die meine Beteiligung am Bitcoin-Fonds von Grayscale weniger wahrscheinlich machen, wie z. B. eine saftige jährliche Verwaltungsgebühr von 2 % und die OTC-Handelsplattform der Aktie. Dies sind jedoch nur geringfügige Streitereien. Die drei oben aufgeführten Punkte verdienen eine nähere Betrachtung.

Das Grayscale-Vehikel ist nicht einmal ein Investmentfonds, was einem bequemen ETF-Format am nächsten kommt. Stattdessen handelt es sich um einen Investment Trust – der zu Zwecken der Finanzberichterstattung als Kapitalgesellschaft registriert ist, dem jedoch die Tools für den Aktienhandel fehlen, die für den Betrieb eines effektiven ETF so entscheidend sind.

Grayscale arbeitet daran, seinen Bitcoin Trust in einen echten ETF umzuwandeln. Dies würde die Möglichkeit freisetzen, den Marktpreis des Fonds zu kontrollieren. Das Anlagevehikel von Grayscale ist bestrebt, den Marktwert jeder Aktie so nahe wie möglich am Wert der mit jeder Aktie verbundenen Bitcoin-Token zu halten. ETFs erreichen dies durch ausgeklügelte Maßnahmen zum Austausch von Anteilen mit einer bestimmten Art von Gegenpartei. Ohne dieses Tool kann Grayscale nur hoffen, dass der freie Markt einen angemessenen Preis im Verhältnis zu den zugehörigen Bitcoin-Beständen beibehält.

Bisher war es ein verlorener Kampf. Der Trust wurde mit einem Aufschlag auf den Preis von Bitcoin gehandelt. Dieser erhöhte Preis wurde jedoch zu einem Abschlag, als der Trust Anfang 2021 keine neuen Kapitalanleger mehr annahm (Anteile von Grayscale Bitcoin Trust, die Sie heute kaufen, werden technisch von Ihrem Börsenmakler weiterverkauft).

Diese Reduzierung erklärt die folgenden zwei Punkte. Die Anleger verlieren die Hoffnung, dass dieser Trust jemals zu einem ordnungsgemäß regulierten ETF wird, der den vollen Wert der zugrunde liegenden Bitcoin-Vermögenswerte freisetzen würde. Dieses Ereignis wird den Aktienkurs des Trusts über Nacht fast verdoppeln, da das aktuelle Kursniveau um 40 % reduziert ist.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat den Antrag von Grayscale abgelehnt, den Bitcoin Trust in einen ETF umzustrukturieren. Der Fondsmanager verklagt die SEC und argumentiert, die Ablehnung sei „willkürlich, launisch und diskriminierend“. Immerhin erlaubte die SEC Fondsmanagern, ETFs auf Basis von Bitcoin-Futures anstelle von Bitcoin selbst zu bilden – eine kompliziertere und wohl weniger stabile Methode, um letztendlich den gleichen Effekt zu erzielen. Das Pro Shares Bitcoin ETF-Strategie ist ein führender Bitcoin-Futures-ETF. Dieser Fonds leistet gute Arbeit beim Handel neben den Höhen und Tiefen von Bitcoin selbst, während das Nicht-ETF-Angebot von Grayscale Schwierigkeiten hat, dasselbe zu tun:

Bitcoin-Preisdiagramm

Bitcoin-Preisdaten von YCharts

Meine Anlagethese begann mit den langfristigen Wertaussichten von Bitcoin. Ich glaube, dass sichere, dezentrale und computergestützte Transaktionsbücher langfristig die Konzepte von Bank- und Finanztransaktionen stören werden und dass Bitcoin langfristig eine Top-Kryptowährung bleiben sollte. Daher wollte ich meinem Portfolio etwas mehr Bitcoin-Engagement hinzufügen.

Aber ich gehe auch davon aus, dass der Grayscale Bitcoin Trust eines Tages ein echter ETF wird. Ich sehe nicht, wie die SEC weiterhin ETF-Anträge von Grayscale und seinen Konkurrenten ablehnen kann, während sie die Existenz von Futures-basierten Bitcoin-ETFs zulässt. Ich bin kein Anwalt und könnte mich diesbezüglich irren, daher erkenne ich an, dass diese Investition ein zusätzliches Risiko birgt. Aber der heutige robuste Rabatt von 40 % scheint einfach übertrieben zu sein, zumal Branchenkollegen sich der Unterstützung von Amicus-Curae-Anmeldungen auf Grayscales Seite der SEC-Argumentation anschließen.

Die endgültigen Verhandlungsunterlagen der SEC sind am 3. Februar 2023 fällig. Sie haben zumindest diese Zeit, um über Ihre eigene Haltung gegenüber dem enormen risikobasierten Rabatt des Trusts nachzudenken – es sei denn, sie regeln den Fall frühzeitig.

Begrenztes Risiko versus (wahrscheinlich) riesige Belohnungen

Deshalb bin ich seit letztem Dienstag stolzer Besitzer einiger Aktien des Grayscale Investment Trust. Ich halte Bitcoin im Moment für einen soliden Kauf, und Grayscale Bitcoin Trust bietet mir ein höheres Gewinnpotenzial, und ich bin bereit, ein kleines Risiko einzugehen, dass der Fonds möglicherweise nie ein ETF wird. Darüber hinaus könnte der Fonds von Grayscale den Discount sehr wohl zunichte machen und möglicherweise sogar wieder Premiumkurse einfahren, auch ohne die (zugegebenermaßen nützlichen) ETF-spezifischen Preismanagement-Tools.

Der potenzielle Nutzen ist meines Wissens das relativ geringe Risiko wert.

Anders Bylund hält Positionen in Bitcoin und Grayscale Bitcoin Trust. The Motley Fool hat Positionen und empfiehlt Bitcoin. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.

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