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Krypto-Miner werden vom Abschwung in der Digital-Asset-Branche hart getroffen

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Krypto-Mining-Unternehmen stehen aufgrund des diesjährigen Abschwungs bei digitalen Assets unter starkem Druck, da hohe Energiekosten und stagnierende Münzpreise mehr Namen an den Rand der finanziellen Klippe treiben.

Das an der Nasdaq notierte Core Scientific warnte letzte Woche, dass es Insolvenzschutz beantragen könnte, da seine Barmittel bis Ende des Jahres erschöpft sein würden. Am Montag wiederholte die in London notierte Argo Blockchain diese düsteren Aussichten und sagte, dass sie aus dem Geschäft gedrängt werden könnte, nachdem eine wichtige Mittelbeschaffung gescheitert war.

Die Warnungen kamen nur wenige Wochen, nachdem das in den USA ansässige Unternehmen Computer North, das Rechenzentrumsdienste für Bergleute betrieb, Insolvenz anmeldete, weil es Schulden in Höhe von bis zu 500 Millionen US-Dollar hatte und die schwierigen Marktbedingungen dafür verantwortlich machte.

Ihre schwierige finanzielle Situation zeigt, wie das Kryptowährungs-Mining – der Prozess, bei dem Münzen generiert und Transaktionen verifiziert werden – als nächstes die Auswirkungen des weltweit fallenden Preises beliebter Kryptowährungen wie Bitcoin im Laufe der letzten 12 Monate zu spüren bekommt.

Was ist Krypto-Mining?

Der Vorgang, ein großes Netzwerk von Computern einzusetzen, um zusammenzuarbeiten, um kryptografische Berechnungen zu lösen, die Kryptowährungstransaktionen verifizieren. Typischerweise löst ein Teil das Puzzle, das als Hash bekannt ist, wodurch der nächste Block in der Kette erstellt wird. Andere werden es überprüfen. Als Gegenleistung für die Wartung der Blockchain werden Miner mit neuen Token belohnt, wenn sie als erste den kryptografischen Beweis lösen. Sie erheben auch Transaktionsgebühren.

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Der Abschwung hat bereits eine Reihe einst großer Kryptofirmen wie die Kreditplattform Celsius Network und den Hedgefonds Three Arrows Capital in Mitleidenschaft gezogen.

„Der Krypto-Winter hat negative Auswirkungen auf das gesamte Ökosystem, einschließlich der Miner. Es ist eine Kettenreaktion, während dieser lange, kalte Krypto-Winter anhält“, sagte Dan Ives, Managing Director von Wedbush Securities.

Analysten und Führungskräfte der Branche haben die Nachhaltigkeit des Bergbaus in Frage gestellt, insbesondere nachdem die Preise für große Token seit Juni eingeschränkt wurden. Bitcoin hat selten 21.000 $ überschritten, nachdem es Ende letzten Jahres einen Höchststand von fast 70.000 $ erreicht hatte.

Liniendiagramm der prozentualen Veränderung in den letzten 12 Monaten, das zeigt, dass Krypto-Miner kein Gold finden

Miner spielen eine entscheidende Rolle beim Betrieb sogenannter „Proof of Work“-Token wie Bitcoin. Sie verifizieren neue Blöcke auf Blockchains und übernehmen effektiv die Rolle des Garanten dafür, dass Transaktionen in einem System vertrauenswürdig sind, das Dritte wie Banken und Börsen umgeht. Als Gegenleistung für das Mining werden sie mit neuen Token belohnt. Ether, das zweitgrößte Krypto-Token der Welt, hat sich kürzlich von der Art von System entfernt, die Bergleute erfordert.

Viele Miner wurden von den ständig steigenden Coin-Preisen angezogen. Als der Bitcoin-Preis im Jahr 2021 abstürzte, steckten Unternehmen Geld in den Kauf von Mining-Ausrüstung, darunter schnelle Computer, die große Mengen an Strom verbrauchen. Hut 8, ein Bergbauunternehmen, fügte im ersten Quartal 2022 9.592 Maschinen für den Bergbau hinzu und erhöhte seine Kapazität um fast ein Drittel.

Die zusätzliche Mining-Kapazität kam auf den Markt, als der Preis fiel, was bedeutet, dass die Miner um den Token rennen. Die gesamte Hashrate von Bitcoin, die Rechenleistung für das Mining, ist laut Hashrate Index im vergangenen Jahr um 57 % auf einen Rekordwert von 260 Exahash – oder Quintillionen – Operationen pro Sekunde gestiegen.

Auch die hohen Energiekosten sind weit zurückgeblieben und haben die Ambitionen der Bergleute zunichte gemacht. Miner treten gegeneinander an, um knifflige mathematische Rätsel zu lösen und Bitcoins zu gewinnen. Sie verbrauchen große Mengen an Energie, unabhängig davon, ob sie Bitcoin vor ihren Konkurrenten beanspruchen oder nicht. Argo gab zu, dass die Energiekosten in seiner Anlage in Texas im August fast dreimal so hoch waren wie der Durchschnittspreis.

Hinzu kamen drohende Stromausfälle in den USA. Im Juli reduzierten Argo, Core Scientific und Riot Blockchain ihre Aktivitäten in Texas, da die Nachfrage nach Strom das Stromnetz zu überfordern drohte.

Das Liniendiagramm der Hashrate (Exahash pro Sekunde), das zeigt, dass sich der Wettbewerb im Bitcoin-Mining verschärft

„Letztendlich hat der Wettbewerb in letzter Zeit zugenommen, obwohl die Stromkosten hoch sind und der Preis für Bitcoin ziemlich stabil ist … Ich denke, sie sind immer noch profitabel, aber die Gewinnlücken verringern sich“, sagte Chris Brendler, Senior Research Analyst bei DA Davidson, einer Investmentbank. Er bleibt optimistisch gegenüber einigen Bergleuten, darunter Stronghold Digital Mining, das im vergangenen Jahr mehr als 95 % seines Wertes verloren hat.

Die Bedingungen können sich kurzfristig nicht verbessern. Seit die „Fusion“ von Ethereum im September das Ethereum-Mining durch die Umstellung auf ein anderes System zur Transaktionsverifizierung effektiv obsolet gemacht hat, haben Unternehmen wie Hive und Hut 8 angekündigt, ihre Kapazitäten mit Bitcoin-Mining auszufüllen.

Darüber hinaus wird erwartet, dass in weniger als zwei Jahren die Belohnungen für das Bitcoin-Mining in einem im Bitcoin-Code vordefinierten alle vier Jahre stattfindenden Ereignis halbiert werden.

„Die einzige Möglichkeit für Miner, ihre Bitcoin-Produktion durch die bevorstehende Halbierung zu steigern, besteht darin, die Kapazität viel schneller als ihre Konkurrenten hochzufahren“, sagte Jaran Mellerud, ein unabhängiger Krypto-Mining-Analyst.

Video: Bitcoin-Mining: Watt ist Geld? | FT-Sicht

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