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Le carnaval est terminé pour les prêts immobiliers à taux fixe

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Les prêts immobiliers à taux fixe Carnival sont disponibles via Reserve Bank Australia RBA

L’une des choses qui compliquent la série actuelle de hausses de taux est de savoir quand auront-elles vraiment l’air assez importantes pour inverser l’inflation.

L’une des raisons pour lesquelles les choses sont vraiment différentes cette fois-ci est le nombre beaucoup plus élevé de prêts à taux fixe qui ont été financés à des taux très bas pendant la pandémie.

En règle générale, les prêts à taux fixe représentent moins de 20% du portefeuille de prêts de l’Australie, mais avec des taux d’intérêt inférieurs à 2% offerts pendant la pandémie et 188 milliards de dollars de prêts sur trois ans financés indirectement par la Reserve Bank, ils ont donc atteint 40 % des prêts émis – portant le pourcentage total des prêts fixes à environ 23 % du total.

En conséquence, les signaux forts que la Banque de réserve a envoyés sous la forme de taux d’intérêt plus élevés ne sont pas aussi clairs pour un grand groupe d’emprunteurs qui remboursent encore leurs prêts à des taux d’intérêt très bas.

Le signal a également été assourdi pour les emprunteurs sur les prêts à taux révisable, qui ont jusqu’à deux mois de retard sur les hausses de taux officielles sur les conditions de remboursement.

Voici le chat

Alors que ceux qui ont des prêts fixes super bon marché sont dans une excellente position pour le moment, le carnaval touche à sa fin et une très grave gueule de bois pourrait être sur le point de commencer.

La plupart de ces emprunteurs feront la transition délicate vers les prêts à taux ajustables en 2023, ce qui signifie que près de 500 milliards de dollars de prêts attireront des taux de 3% à 4% au-dessus de ce à quoi ils sont habitués – avec d’autres mots, leurs versements hypothécaires vont soudainement plus du double.

On estime que les deux tiers des prêts à taux fixe souscrits pendant la pandémie arriveront à échéance en 2023, et un autre tiers en 2024.

Ce retard à ressentir l’impact de la hausse des taux d’intérêt peut être l’une des raisons pour lesquelles les dépenses de consommation ont plutôt bien résisté malgré la hausse des taux d’intérêt, le signal de maîtrise des dépenses étant retardé par les augmentations de taux plus lentes que la normale.

L’épargne soutient également les dépenses – pour l’instant

D’autres facteurs à l’œuvre sont la grande quantité d’économies qui a été gaspillée pendant la pandémie en raison de la réduction des possibilités de dépenses et des prestations sociales liées à la pandémie.

Les comptes nationaux ont montré que les Australiens avaient épargné 17,2 % de leurs revenus au cours de cette période, tandis qu’un rapport du Melbourne Institute a révélé que l’épargne de précaution avait entraîné une augmentation des soldes d’épargne australiens de 46 % par rapport à il y a deux ans.

Ces économies s’érodent lentement en ce moment en raison de l’inflation des prix, de l’augmentation des possibilités de voyage et de la hausse des factures, mais le coût élevé qui frappe progressivement tant de ménages avec des prêts immobiliers à taux révisable touchera une tonne de briques pour les ménages à taux fixe dans l’année à venir. .

Comme l’a indiqué la RBA dans son dernier examen de la stabilité financière : « Sur la base des prix actuels du marché pour le taux d’intérêt en espèces et en supposant une répercussion complète sur les taux hypothécaires variables, la plupart des emprunteurs à taux fixe dont les prêts arrivent à échéance en 2023 seront confrontés à des augmentations discrètes de taux d’intérêt de 3 à 4 points de pourcentage s’ils passent à des taux variables, en fonction de leur taux d’intérêt actuel et de la date d’expiration de leur prêt fixe.

Les prêts ont déjà traversé le coussin de sécurité

Il convient de noter que lors de l’émission de ces prêts à taux fixe, les banques ont dû appliquer un test de remboursement hypothécaire supérieur de 2,5 % au produit hypothécaire.

Ce test de remboursement a maintenant été complètement éclipsé par des circonstances jamais prévues en 2020 et 2021, alors que la RBA prévoyait encore que les taux d’intérêt officiels resteraient proches de 0,1 % jusqu’en 2024.

Tous les yeux sur la décision de la RBA en décembre

Tout cela met fortement l’accent sur la décision de la RBA sur les taux d’intérêt en décembre, qui doit être annoncée le 6 décembre.

La RBA sera-t-elle davantage influencée par ses propres prévisions, qui indiquent des pressions hypothécaires et inflationnistes assez sévères sur les Australiens au cours de l’année à venir, ou va-t-elle éclipser la rhétorique de nombreuses banques centrales offshore et continuer à lutter contre l’inflation avec de fortes hausses de taux ?

La plupart des experts s’attendent à ce que la RBA relève ses taux de 25 points de base le 6 décembre, mais il existe toujours un camp solide qui estime qu’une hausse de 50 points de base est à la fois nécessaire et viendra atténuer les pressions inflationnistes tant locales qu’importées.

Une hausse de 50 points de base serait une mauvaise nouvelle pour ceux qui se sont laissés bercer par un sentiment de sécurité par les récentes hausses de 25 points de base en octobre et novembre, et inciterait certainement les gens à penser à quel point Noël est festif avant l’année à venir.

Gros risques pour la RBA

Pour le gouverneur de la RBA, le Dr. Philip Lowe, il y a des risques dans un sens ou dans l’autre.

S’il joue la sécurité avec une hausse de 25 points de base, il devra alors faire face à une course folle avant la décision de février prochain, qui sera prise après avoir vu les chiffres de l’inflation du trimestre de décembre.

Si ces chiffres s’avéraient plus élevés que prévu, il serait à nouveau “en retard sur le marché” et tenterait de rattraper d’autres banques centrales comme la Nouvelle-Zélande qui visaient une énorme hausse de 75 points de base en novembre.

D’un autre côté, sachant que de nombreux budgets de ménages seront déjà mis à rude épreuve, une hausse de 50 points de base en décembre risque de saper la croissance économique et de frapper durement les dépenses de consommation.

C’est une décision difficile, mais 25 points de base semblent indiquer que le Dr. Pour correspondre aux actions lentes et régulières de Lowe jusqu’à présent, nous allons donc attendre et voir.


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