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Les banques canadiennes parient sur la croissance du crédit alors que les marchés turbulents rongent les bénéfices

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27 novembre (Reuters) – Les principales banques canadiennes devraient voir leurs bénéfices chuter au quatrième trimestre, les marchés instables nuisant à la gestion de patrimoine et la lenteur du pipeline de transactions nuisant aux revenus des banques d’investissement et annulant les bénéfices attendus sur les prêts commerciaux.

Les rapports sur les bénéfices à partir de mardi couronnent une année turbulente alors que l’inflation a atteint des niveaux élevés depuis des décennies et que la Banque du Canada s’est lancée dans une campagne de resserrement implacable.

En moyenne, les bénéfices des six grandes banques devraient baisser de 4 % d’une année sur l’autre, pénalisés par la baisse de l’activité de banque d’investissement. Les fusions et acquisitions (M&A) ont diminué de près de moitié pour atteindre 22,8 milliards de dollars canadiens (17 milliards de dollars américains) au cours des trois mois clos le 30 septembre, selon les données de Refinitiv.

Les investisseurs ont déjà décoté les actions bancaires en prévision d’un trimestre plus faible, avec le sous-indice bancaire (.GSPTXBA) en baisse de 6,8 % depuis le début de l’année, contre une baisse de 4,7 % pour l’indice de référence plus large (.GSPTSE).

Depuis la première hausse des taux de la Banque du Canada en mars, les Six Grands ont perdu plus de 63,5 milliards de dollars canadiens en capitalisation boursière.

“La volatilité et la pression accrues sur les marchés boursiers au cours du trimestre fiscal suggèrent que nous pourrions voir une poursuite des rendements techniques plus faibles ce trimestre”, ont déclaré les analystes du Credit Suisse Joo Ho Kim et Amanda Abraham.

La Banque Royale du Canada (RY.TO) et la Banque de Montréal (BMO.TO), qui ont les plus grandes activités sur les marchés des capitaux, devraient connaître les plus fortes baisses de bénéfices.

Cependant, les analystes sont divisés sur l’impact d’un ralentissement de l’économie, certains indicateurs macroéconomiques indiquant toujours une demande de crédit résiliente.

“En fin de compte, ceux qui recherchent des preuves d’une récession dans cette dernière série de résultats bancaires seront une fois de plus profondément déçus”, ont déclaré Meny Grauman et Felix Fang de la Banque de Nouvelle-Écosse dans une note.

“Nous continuons de croire qu’une position défensive reste appropriée” concernant l’exercice 2023, ajoutant qu’ils s’attendent à ce que les conditions de crédit résistent remarquablement bien.

Les hausses des taux d’intérêt des banques centrales devraient avoir relevé la marge d’intérêt nette des six principaux prêteurs du Canada, un indicateur clé de ce que les banques gagnent grâce aux prêts, de près de 8 points de base par rapport à l’année précédente.

“Les prêts aux entreprises ont été particulièrement solides, aidés par la solidité des soldes à l’extérieur du Canada”, ont déclaré les analystes de KBW Mike Rizvanovic et Abhilash Shashidharan.

Les prêts ont augmenté de 15% au cours des deux premiers mois du trimestre, a déclaré le Credit Suisse, citant des données du Bureau du surintendant des institutions financières.

Graphiques Reuters

Mais une trop forte hausse des taux peut inciter les emprunteurs à dépenser moins et à épargner davantage, ce qui affecte la demande de crédit. Les banques sont confrontées à une bataille difficile pour faire face à un ralentissement du marché du logement, car les coûts d’emprunt plus élevés excluent les acheteurs potentiels et jettent une ombre sur une source de revenus généralement lucrative pour les prêteurs.

Les prêts hypothécaires représentent près de 65 % des prêts bancaires nationaux.

La Banque Canadienne Impériale de Commerce (CM.TO), le prêteur n ° 4 avec plus de 50% de son total de prêts hypothécaires nationaux, sera plus durement touchée que ses pairs, selon les analystes.

Cependant, certains signes indiquent que la Banque du Canada pourrait bientôt approcher de la fin de son cycle de resserrement, ce qui pourrait stabiliser le marché de l’habitation et stimuler la demande de crédit dans son ensemble.

Les provisions pour créances irrécouvrables des banques au quatrième trimestre devraient presque tripler d’une année sur l’autre, et leurs prévisions pour 2023 seront au centre des préoccupations à un moment où les investisseurs punissent les actions au moindre signe de crise de la santé financière des consommateurs.

Les analystes de Cormark s’attendent à ce que la Banque de Nouvelle-Écosse, qui a été plus agressive que ses pairs pour libérer des réserves pendant la pandémie, accélère l’accumulation de provisions pour créances irrécouvrables si les défis persistent.

La Banque Nationale du Canada (NA.TO) et la Banque Toronto-Dominion (TD.TO), qui font également partie des Big Six, devraient annoncer respectivement leurs résultats mercredi et vendredi.

(1 $ = 1,3426 dollar canadien)

Reportage de Niket Nishant à Bengaluru et Divya Rajagopal à Toronto; Montage par Lisa Shumaker

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