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Sie sind also bereit, Bitcoin zu kaufen. Welche Methode wählen?

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Bitcoin (BTC 0,42 %) hat im vergangenen Jahr 75 % seines Wertes verloren. Der Kryptomarkt ist im Herbst 2021 möglicherweise zu hoch und zu schnell gelaufen und hat so ziemlich jede digitale Münze auf eine scharfe Korrektur vorbereitet. Die grassierende Inflation und schmerzhafte staatliche Maßnahmen zu ihrer Bekämpfung haben in diesem Jahr auch risikoreiche Investitionen belastet, und Bitcoin fällt in diese Kategorie. Und als ob diese hochrangigen Bedenken auf dem Markt nicht genug wären, haben Krypto-Investoren kürzlich etwas von ihrem Vertrauen in die Branche verloren, nachdem eine große Krypto-Handelsbörse zusammengebrochen war.

Es könnte noch einen weiteren Schuh geben, der fallen würde, was die Token-Preise weiter nach unten treibt. Diese anhaltende Krise ist weder der tiefste noch der längste Krypto-Winter seit Beginn der Aufzeichnungen, da der Einbruch nach dem Krypto-Goldrausch im Herbst 2017 dazu führte, dass die Preise um mehr als 80 % unter Allzeithochs fielen und die nächste Rallye 14 Monate später begann. Dennoch ist dieser 12-monatige Abschwung eine Kraft, mit der man rechnen muss.

Die Bitcoin-Preise sind daher stark gefallen und es gibt keine Garantie dafür, dass der negative Trend vorbei sein wird. Anleger, die am langfristigen Wert von Bitcoin (oder einer anderen Kryptowährung) zweifeln, könnten diesen starken Rückgang als den Anfang vom Ende betrachten. Aus dieser Perspektive wird Bitcoin vielleicht nie wieder das vorherige Allzeithoch von 68.790 $ sehen, und es gibt keinen Grund, kalte, harte Dollars in dieser abgelaufenen Art und Weise zu investieren.

Allerdings kann ich Bitcoin Bears nicht ganz zustimmen. In meinen Augen sind Blockchain-Ledger bereit, die Art und Weise, wie Geschäfte, Geldtransfers und die Wertaufbewahrung durchgeführt werden, neu zu gestalten. Bitcoin nimmt in dieser Revolution einen besonderen Platz ein, dank seiner beispiellosen Marktreichweite und der antiinflationären Lebensdauerbegrenzung der Anzahl der Bitcoin-Token auf dem Markt. Aus dieser Perspektive sieht der lange, tiefe Preisverfall wie eine offene Einladung aus, digitale Münzen zu einem fantastischen Preis zu kaufen.

Nehmen wir an, Sie sind bereit, Bitcoin in Ihre Brieftasche zu stecken – aber vielleicht möchten Sie diese Kryptowährung nicht wirklich direkt besitzen. Sie haben tatsächlich ein paar Optionen zur Verfügung, und jede Alternative hat eine einzigartige Reihe von Vor- und Nachteilen.

Anteile an Unternehmen, die Bitcoins halten

Einige börsennotierte Unternehmen halten erhebliche Mengen an Bitcoin in ihren Bilanzen. In einigen Fällen ist diese Wahl sehr sinnvoll.

Bitcoin-Miner Digital-Marathon (MARA -3,13 %) und Riot-Blockchain (AUFSTAND -2,18 %), besitzen beispielsweise derzeit rund 11.300 bzw. 6.800 Bitcoin. Marathon hat im Oktober 615 Bitcoins abgebaut und Riot hat im gleichen Zeitraum 509 Münzen generiert. Damit verdienen diese Unternehmen ihren Lebensunterhalt, also besitzen sie natürlich eine Menge Bitcoin.

Bei Bitcoin Minern muss man aber aufpassen. Im Idealfall können sie neue Bitcoins generieren, deren Wert die Kosten für all diese Berechnungen übersteigt. Die Bitcoin-Preise steigen langfristig, ebenso wie der Kryptowährungs-Token-Pool des Miners. Das Wachstumspotenzial dieser zweistufigen Geschäftsidee ist riesig.

Dies geschieht jedoch nicht immer. Wenn die Strompreise hoch und die Bitcoin-Preise niedrig sind, können reine Krypto-Mining-Unternehmen Schwierigkeiten haben, das Licht am Laufen zu halten. Einige dieser hart verdienten Bitcoins zu verkaufen, nur um die Rechnungen zu bezahlen, ist eine Option der letzten Wahl, insbesondere wenn die Kryptowährung billig ist. Darüber hinaus müssen sich Bergleute mit verschiedenen realen Problemen auseinandersetzen, die nichts mit dem Kryptomarkt zu tun haben. So hatte Marathon im zweiten Quartal 2022 mit schlechtem Wetter in Montana und einem Produktionsrückstand aufgrund eines Streits um Steuergutschriften für Windenergie in Texas zu kämpfen. Diese Kopfschmerzen können sich zu ernsthaften finanziellen Problemen summieren, sodass Krypto-Miner dem ohnehin schon unvorhersehbaren Krypto-Markt ein erhebliches zusätzliches Risiko hinzufügen. Aus diesem Grund sind diese Aktien viel volatiler als Bitcoin selbst:

Bitcoin-Preisdiagramm

Bitcoin-Preisdaten von YCharts

Andere Bitcoin-Inhaber sind weniger offensichtlich. Fintech-Riese Blockieren (SQ -2,73 %) baut Bitcoin nicht ab, aber CEO Jack Dorsey sieht großen Wert im größten Krypto-Token und Block hat bisher 220 Millionen Dollar in Bitcoin investiert. Es ist ein Tropfen auf den heißen Stein neben Blocks 4,3 Milliarden Dollar an Zahlungsmitteln und 1,1 Milliarden Dollar an kurzfristigen Schulden, aber diese Sammlung von rund 8.000 Bitcoins ist immer noch respektabel. Durch die Investition in Block erhalten Sie ein kleines Engagement in Bitcoin und Kryptowährungen, das von einem größeren Finanzdienstleistungsunternehmen unterstützt wird. Dies ist eine der sichersten Möglichkeiten, Ihre Zehen in das Wasser der digitalen Währung zu tauchen.

Am anderen Ende des Spektrums finden Sie einen Business-Intelligence-Experten MicroStrategy (MSTR -3,20 %). Unter der Führung des ehemaligen CEO und derzeitigen Vorstandsvorsitzenden Michael Saylor hat dieses Unternehmen 130.000 Bitcoins angehäuft. MicroStrategy investierte den größten Teil seiner Barreserven in Kryptowährung und finanzierte weiterhin mehr durch freien Cashflow aus dem Softwarebetrieb. MicroStrategy ist auch bereit, Kredite aufzunehmen und zusätzliche Anteile zu verkaufen, um mehr Bitcoin zu kaufen. Kürzlich sicherte sich das Unternehmen einen Kredit in Höhe von 205 Millionen US-Dollar Silvergate-Hauptstadt (WENN -11,04 %), wobei die Sicherheit für das Darlehen die Bitcoin-Bestände von MicroStrategy sind. Natürlich wurde das Silvergate-Darlehen sofort in mehr Bitcoin investiert.

Der Bitcoin von MicroStrategy ist zu aktuellen Preisen rund 2,14 Milliarden US-Dollar wert. Das sind 35 % mehr als die Marktkapitalisierung von 1,58 Milliarden US-Dollar. Das Softwareunternehmen bietet ein Sicherheitsnetz für den Fall, dass Bitcoin-Investitionen nicht funktionieren, aber in vielerlei Hinsicht ist MicroStrategy wie ein Bitcoin-Miner ohne die Mining-Aktivität. Diese Aktie ist ein risikoreicher, lohnender Weg zum Kryptomarkt, mit einem Risikoprofil, das eher dem von Marathon und Riot als dem von Block entspricht.

Fonds und Trusts

Viele Finanzunternehmen wollen börsengehandelte Fonds (ETFs) einführen, die den Preis von Bitcoin widerspiegeln, aber wie Stammaktien gehandelt werden. Die Securities and Exchange Commission (SEC) lehnt diese Vorschläge jedoch weiterhin mit dem Argument ab, dass sie keinen ausreichenden Schutz vor Betrug und Geldwäsche bieten. Wenn der ständige Strom von Ablehnungen endet, könnte ein Bitcoin-basierter ETF zu einer soliden Kombination aus vertrauten Handelsregeln und einer direkten Verbindung zum Preis von Bitcoin werden.

Aber so weit sind wir noch nicht. In der Zwischenzeit haben Investment-Management-Experten einige nahe, aber nicht ganz Alternativen gefunden.

  • Graustufen-Bitcoin-Vertrauen (GBTC -1,85 %) ist fast ein ETF. Der Trust hält 633.600 Bitcoins im Wert von 10,5 Milliarden US-Dollar zu heutigen Preisen. Der Grayscale-Fonds wird mit einem Abschlag von 40 % auf diesen Bitcoin-Wert gehandelt, vor allem, weil der Fondsstruktur viele anlegerfreundliche Merkmale fehlen. Investoren erwarten, dass dieser Abschlag verschwindet, sobald Grayscale dieses Wertpapier in einen geeigneten ETF umwandeln darf.
  • ETFs wie die ProShares Bitcoin-Strategie-ETF (BITO) die gewünschte ETF-Struktur bereitstellen, aber der Marktwert des Fonds ist nicht durch eine Bitcoin-Reserve gedeckt. Stattdessen versuchen Fondsmanager, den wahren Preis von Bitcoin widerzuspiegeln, indem sie US-Schatzwechsel und Bitcoin-Futures handeln. Diese Idee funktioniert, aber die Preisübereinstimmung ist selten perfekt, und der intensive Managementaufwand erhöht den Overhead, der die Renditen für die Anleger verringert.

Der Grayscale Trust und auf Futures basierende ETFs wie der oben genannte ProShares-Fonds entwickeln sich langfristig tendenziell schlechter als Bitcoin. Bis Anleger vollständige Bitcoin-ETFs in die Hände bekommen, die die Wertentwicklung der Währung in regulierte Sicherheiten packen, ist es wahrscheinlich am besten, wenn Sie Bitcoin direkt besitzen. Die Ausnahme von dieser Faustregel ist, dass der Graustufen-Trust mit einem eingebauten Vorteil ausgestattet ist, der ausgelöst werden sollte, wenn die SEC mit der Erstellung von Bitcoin-basierten ETFs beginnt. Der massive Abschlag zeigt, dass viele Anleger nicht damit rechnen.

Bitcoin-Preisdiagramm

Bitcoin-Preisdaten von YCharts

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