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Trons Stablecoin USDD verliert die Dollarbindung nach dem angeblichen Ausverkauf von Alameda Research

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Im April 2022 führte das Tron-Netzwerk den USDD, einen an den US-Dollar gekoppelten Token, als „überbesicherten Stablecoin“ ein, was bedeutet, dass seine Wahrscheinlichkeit, unter 1 $ zu fallen, aufgrund der übermäßigen Reserven, die seine Bewertung stützen, geringer sein sollte.

USDD-Stablecoin rutscht unter 1 $

Aber das war nicht genug, um den USDD-Preis am 8. November bei 1 $ festzuhalten, als einige Wale auftauchten verlassen über 11 Millionen USDD-Token, um ein Engagement in konkurrierenden Stablecoins Tether (USDT) und USD Coin (USDC) zu suchen. Einen Tag später fiel der USDD-Preis auf 0,96 $, gefolgt von einer leichten Erholung auf 0,98 $ am 10. November.

USDD-Preisentwicklung über einen bereinigten 24-Stunden-Zeitraum. Quelle: Messari

Der Verkaufsdruck war im USDD-Liquiditätspool im dezentralen Finanzprotokoll von Curve breiter sichtbar. Am 10. November war der Pool stark unausgewogen und hielt fast 82,50 % in USDD und den Rest in USDT-, USDC- und DAI-Stablecoins.

Tron-Gründer Justin Sun spekulieren dass Alameda Research, ein Krypto-Hedgefonds unter der Leitung von Sam Bankman-Fried von FTX, der Wal sein könnte, der seine USDD-Bestände abstößt, um eine Insolvenz zu vermeiden. Das Guthaben von Alameda hätte 50 % FTT (FTT) betragen, das native Token von FTX, das kürzlich um mehr als 90 % gefallen ist.

Falsch berechnete Garantiereserven

USDD wird von Tron DAO Reserve (TDR) ausgegeben, die auch als Sicherheitenverwahrer dient. TDR ist in erster Linie für den Verkauf von Sicherheiten verantwortlich, um den USDD im Falle eines verkaufsseitigen Schocks festzuhalten.

Theoretisch scheint USDD ausreichend durch einen 2-Milliarden-Dollar-Pool an Krypto-Sicherheiten in Form von Bitcoin (BTC), Tron (TRX) und USDC abgesichert zu sein, wobei die Reserven das Stablecoin-Angebot scheinbar um mehr als 283 % übertreffen.

Lieferung von USDD gegen Sicherheiten. Quelle: USDD.io

Aber es gibt einen Haken.

Derzeit werden fast alle Stablecoin-Sicherheiten in den Reserve-Wallets von TDR eingesetzt und erwirtschaften Renditen in JustLend, dem größten Leihprotokoll im Tron-Ökosystem durch Total Value Lock (TVL). Inzwischen sind 99 % der TRX-Sicherheiten an einen „Staking Governance“-Vertrag gebunden.

TDR scheint auch fälschlicherweise verbrannte TRXs im Wert von über 725 Millionen Dollar als Sicherheit einzubeziehen. Insgesamt verbleiben der DAO damit rund 600 Millionen USDC und 236 Millionen BTC in ihren verflüssigbaren Reserven.

Mit anderen Worten, eine Garantierate von fast 113 % gegenüber den behaupteten 283 %.

Bitcoin- und TRX-Preise rutschen ab

Die Sicherheitenquote von USDD könnte weiter schwanken, da seine Währungsreserven, BTC und TRX, Kursrückgänge erleiden.

Bemerkenswerterweise ist der Preis von BTC seit Anfang der Woche um über 22 % auf rund 16.500 $ in einem Krypto-Markteinbruch gefallen, der durch das Alameda-FTX-Fiasko angeführt wurde. Andererseits verlor TRX im gleichen Zeitraum etwa 12 % seiner Bewertung und wurde am 10. November bei etwa 0,05 $ gehandelt.

Wöchentliches TRX/USD-Preisdiagramm. Quelle: Handelsansicht

Der Tron-Token sieht nun einen Bruch unter seinen langjährigen Unterstützungszusammenfluss vor, der seinen exponentiell gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt (200-Wochen-EMA; die blaue Welle) nahe 0,052 $ und seine 0,236-Fib-Linie nahe 0,055 $ umfasst.

Dies könnte TRX zu einem ausgedehnten Rückgang in Richtung der Spanne von 0,022 $ bis 0,030 $ führen (in der obigen Grafik rot markiert). Dieser Bereich spielte im August 2020 bis Januar 2021 und Januar 2019 bis Juli 2021 eine Schlüsselrolle als Konsolidierungskanal.

Darüber hinaus war er von Februar bis November 2018 als Support tätig.

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Gleichzeitig trat Bitcoin in die Ausbruchsphase seines dominanten Cup-and-Reverse-Griff-Musters ein und peilt nun 14.000 $ als primäres Abwärtsziel an.

Wöchentliches BTC/USD-Preisdiagramm. Quelle: Handelsansicht

Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen sind ausschließlich die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten von Cointelegraph.com wider. Jede Anlage- und Handelsbewegung ist mit Risiken verbunden, Sie sollten Ihre eigenen Nachforschungen anstellen, wenn Sie eine Entscheidung treffen.