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Währungspaar der Woche: EUR/USD

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Die Woche hat diese Woche für europäische Daten mit dem richtigen Fuß begonnen, obwohl es vielleicht etwas schwierig zu verstehen ist! Deutschlands PPI für Oktober stieg nur um 34,5 % im Jahresvergleich, verglichen mit einer Erwartung von 41,5 % im Jahresvergleich und einem Septemberwert von 46,8 % im Jahresvergleich. Das ist der niedrigste Stand seit Juni und der erste Rückgang seit Mai! Der MoM-Wert lag bei -4,2 % gegenüber einer Erwartung von +0,9 % und einem Septemberwert von +2,3 %. Am Mittwoch wird die EU ihre Schnellschätzung der S&P-Einkaufsmanagerindizes für das globale verarbeitende Gewerbe für November veröffentlichen. Es wird hauptsächlich ein Rückgang in den meisten EU-Ländern erwartet, deren PMI-Schlagzeile für das verarbeitende Gewerbe voraussichtlich bei 46 liegen wird, verglichen mit einem früheren Wert von 46,4. Dies wäre der stärkste Rückgang seit Mai 2020. Der Dienstleistungsindex wird voraussichtlich von 48,6 auf 48 fallen. Der zusammengesetzte Index wird voraussichtlich von 47,3 auf 47 fallen. Dies wäre der niedrigste Stand seit November 2020. Bei schwächeren Inflationsdaten und schwächeren erwarteten Produktionsdaten kann man sehen, wie schwierig es für die EZB sein kann, die Zinsen anzuheben. Allerdings lag der EU-VPI im Oktober bei 10,6 % im Jahresvergleich, und die EZB-Mitglieder sprechen über weitere Zinserhöhungen im Dezember (und darüber hinaus). Die EZB muss einen sehr schmalen Grat zwischen dem Versuch, die Inflation zu senken, und dem Schutz der EU vor einer Rezession gehen.

Um nicht übertroffen zu werden, veröffentlichen die USA am Mittwoch auch die PMI-Daten für November. Der Flash Manufacturing PMI wird voraussichtlich bei 50 gegenüber 50,4 liegen, die zuletzt gesehen wurden. Der Dienstleistungsindex dürfte mit 47,9 schwach bleiben gegenüber 47,8 beim letzten Mal. Das würde den zusammengesetzten Wert von 48,2 im Oktober auf 49,5 bringen. Wie bei der EZB waren die Vertreter der US-Notenbank jedoch recht unverblümt, als sie ankündigten, dass sie die Zinsen im Dezember anheben würden. Kürzlich sagte der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, er sehe einen weiteren Zinsanstieg mit einer möglichen Endrate zwischen 5 % und 7 %. Die Markterwartungen stiegen aufgrund seiner Kommentare und sehen nun eine weitere Zinserhöhung im zweiten Quartal 2023 vor, um die erwartete Endrate von 4,75 % bis 5 % auf 5 % bis 5,25 % zu senken. Darüber hinaus sagte Collins von der Fed, dass die Fed wahrscheinlich die Zinssätze weiter erhöhen müsse und noch einiges zu tun habe, um die Inflation zu senken. Das FOMC-Protokoll der Sitzung vom 2. November wird am Mittwoch veröffentlicht. Auf der Pressekonferenz nach der letzten FOMC-Sitzung sagte Fed-Vorsitzender Powell, die eingehenden Daten deuten darauf hin, dass das endgültige Zinsniveau höher als erwartet sein wird. Darüber hinaus heißt es in der Pressemitteilung, dass „wir bei der Bestimmung des Tempos der Zinserhöhungen die kumulative Straffung, politische Verzögerungen sowie wirtschaftliche und finanzielle Entwicklungen berücksichtigen werden“. Was Sie im Protokoll beachten sollten:

  1. Hat das FOMC auf der Dezember-Sitzung eine Zinserhöhung von nur 50 Basispunkten diskutiert?
  2. Hat der Ausschuss die Höhe der Endtarife erörtert?
  3. Hat das FOMC einen Zeitplan im Sinn, wann der Endzins erreicht wird und wie lange es die Zinsen dort halten wird?

Der EUR/USD wurde seit Anfang des Jahres in einem nach unten geneigten Kanal gehandelt, als der Kurs ein Hoch von 1,1495 erreichte. Am 28. September testete das Paar die untere Trendlinie des Kanals und erholte sich. Dies markierte das Jahrestief von 0,9532. Seitdem ist der EUR/USD höher gestiegen und hat am 25. Oktober die obere Trendlinie des Kanals nahe 0,9925 verlassen. Das Paar war volatil und erreichte ein Hoch von 1,0482, knapp unter dem 50%-Retracement-Niveau zwischen dem Hoch vom 10. Februar und dem Tief vom 28. September bei 1,0515.

Quelle: Tradingview, Pierre X

Über einen Zeitraum von 240 Minuten brach der EUR/USD aus einem symmetrischen Dreieck aus. Wenn der Preis weiter fällt, liegt die erste Unterstützung beim 50%-Retracement-Niveau vom Tief vom 10. November bis zum Hoch vom 15. November sowie die horizontale Unterstützung nahe 1,0203/1,0209. Darunter könnte der EUR/USD auf das 61,8 % Fibonacci-Retracement aus dem gleichen Zeitraum nahe 1,0144 und dann auf die horizontale Unterstützung bei 1,0094 fallen. Wenn sich die Unterstützung jedoch hält und EUR/USD erholt, befindet sich der erste Widerstand am unteren Rand des Dreiecks bei 1,0271. Wenn der Preis innerhalb des Dreiecks weiter steigt, gibt es einen Zusammenfluss von Widerstand bei den Hochs vom 10. August und den Tiefs vom Mai zwischen 1,0349 und 1,0369. Der nächste Widerstand liegt beim Hoch vom 15. November bei 1,0482.

Quelle: Tradingview, Pierre X

Mit viel schwächer als erwarteten PPI-Daten aus Deutschland am Montag und einem niedrigeren PMI, der am Mittwoch erwartet wird, bewegt sich der Euro derzeit nach unten. Rezessionsängste dominieren den Tag, trotz der Drohungen der EZB, die Zinsen weiter zu erhöhen. Kombinieren Sie dies mit dem am Mittwoch fälligen US-PMI und einem „Unbekannten“ aus dem FOMC-Protokoll, und EUR/USD könnte diese Woche volatil sein.

Übrigens wird Fed-Chef Powell am 30. November über die Wirtschaft sprechen.

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