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Cathie Wood kaufte den Grayscale Bitcoin Trust. Sollten Sie?

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Das Graustufen-Bitcoin-Vertrauen (GBTC -0,56 %) ist in den letzten Wochen regelmäßig in die Schlagzeilen geraten. Der Trust erreichte kürzlich einen neuen Rekordabschlag auf den Preis von Bitcoin (BTC -0,69 %) nach der Ansteckung durch eine der größten Krypto-Börsen, FTX, die Insolvenz anmeldete.

Da GBTC mit einem Abschlag gehandelt wird, könnten Anleger dies als Chance sehen. Die berühmte Investorin Cathie Wood tat es. Sein Unternehmen, Ark Invest, kaufte kürzlich weitere 1,4 Millionen US-Dollar, um seine Gesamtaktienzahl auf 6,357 Millionen Aktien zu erhöhen. Aber bevor man sich entscheidet, ob man Woods Anlagestrategie folgt, kann es hilfreich sein zu verstehen, wie Trust funktioniert und wie es sich vom Besitz von Bitcoin selbst unterscheidet.

Der Grayscale Bitcoin Trust wurde 2013 gegründet und richtet sich an Anleger, die ein Engagement in Bitcoin wünschen, ohne den Vermögenswert besitzen zu müssen. Investoren kaufen Trust-Aktien an der Börse und Grayscale besitzt den echten Bitcoin. Es ist wichtig zu wissen, dass der Grayscale Bitcoin Trust Bitcoin besitzt, aber um wirklich zu verstehen, warum der Trust mit einem Abschlag handelt, müssen Sie die Dichotomie zwischen einem Trust und einem Exchange Traded Fund (ETF) verstehen.

Der Grayscale Bitcoin Trust wird derzeit mit rund 10,3 Milliarden US-Dollar bewertet und besitzt 643.572 Bitcoins. Da es sich um einen Trust (und keinen ETF) handelt, kann Grayscale den Wert seiner Bitcoin im Verhältnis zur Anzahl der von Anlegern gekauften oder verkauften Aktien nicht aktiv verwalten. Wenn Anleger ihre Aktien des Trusts kaufen oder verkaufen, dreht sich Grayscale nicht sofort um, um Bitcoin zu kaufen oder zu verkaufen. Im Wesentlichen erwartet Grayscale, dass der freie Markt die Aktien des Trusts relativ nahe am Wert der Bitcoins bewertet, die es besitzt. Dies scheiterte jedoch kürzlich.

Seit Jahresbeginn wurde der Grayscale Bitcoin Trust mit einem Abschlag gehandelt, da mehr Anleger ihre Anteile zurückgaben, und Grayscale hält immer noch ungefähr die gleiche Menge an Bitcoin. Die meiste Zeit seiner Geschichte wurde GBTC jedoch mit einem Aufschlag gehandelt, was bedeutet, dass der Wert pro Aktie mehr wert war als der Wert von Bitcoin, der von Grayscale gehalten wird, da die Anleger zunehmend nach Bitcoin suchen wollten. Wenn der Trust ein ETF wäre, würde der Preis dem Wert von Bitcoin genauer folgen, diese Lücken schließen und ein Gleichgewicht zwischen dem Aktienpreis und dem Wert von Bitcoin auf einer konsistenteren Basis herstellen.

Sollten Sie Woods Führung folgen?

Derzeit liegt der Marktpreis pro Trust-Aktie knapp unter 9 US-Dollar. Wenn es ein echtes Gleichgewicht gäbe, sollte der Preis pro Aktie bei etwa 15 US-Dollar liegen.

Sie denken vielleicht, dass dies eine lukrative Gelegenheit bietet. Wenn diese Lücke geschlossen wird, könnten Anleger neben der Möglichkeit, dass der Wert von Bitcoin auch in Zukunft steigen könnte, einen Gewinn pro Aktie von fast 40% sehen.

Das ist wahrscheinlich einer der Gründe, warum Wood in letzter Zeit mehr Aktien des Trusts gekauft hat. Sie und ihr Team sehen den Rabatt möglicherweise nur als einen weiteren Grund, zu kaufen und möglicherweise ihre Gewinne zu steigern, aber niemand weiß es wirklich.

Ihre Argumentation könnte sich auch auf die Möglichkeit beziehen, dass der Trust in Zukunft in einen ETF umgewandelt wird. Bisher wurden die Bemühungen von Grayscale, in einen ETF umzuwandeln, von der Security and Commission Exchange (SEC) zunichte gemacht. Optimisten glauben, dass es wahrscheinlich nur eine Frage der Zeit ist, bis Grayscale diese Zustimmung erhält, da die Nachfrage der Investoren nach Bitcoin-Engagement wächst. Wenn die SEC Grayscale grünes Licht gibt, ein ETF zu werden, sollte sich diese Preislücke schließen.

Wenn Sie nach Kontakt mit Bitcoin suchen, ist der beste Weg, dies zu tun, Bitcoin selbst zu kaufen. Auf diese Weise haben Sie die volle Kontrolle über Ihre Bitcoins und können damit machen, was Sie wollen. Wenn Sie jedoch ein kleines zusätzliches Risiko für die Möglichkeit eines zusätzlichen Aufwärtspotenzials von 40 % eingehen möchten, könnte GBTC eine Überlegung wert sein.

RJ Fulton hat Positionen in Bitcoin. The Motley Fool hält Positionen und unterstützt Bitcoin und Coinbase Global, Inc. The Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie.

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