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Gedämpfte Reaktionen auf Hawkish Fed; SNB, BoE und EZB Next

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Die Marktreaktionen auf die restriktiver als erwartet ausgefallenen Prognosen der Fed waren relativ verhalten. Die Aktien schlossen etwas niedriger, da es keine Kaufdynamik für den Dollar gab. Der Greenback bleibt der schlechteste Performer der Woche, gefolgt von Rohstoffwährungen. Der Euro führt das britische Pfund und den Schweizer Franken als die stärksten an, während der Yen gemischt ist. Der Fokus richtet sich nun auf die heutigen Zinsentscheidungen von SNB, BoE und EZB.

Technisch gesehen verlor Gold wieder an Schwung, nachdem es Anfang der Woche auf 1824,31 geklettert war. Während ein weiterer Aufwärtstrend nicht ausgeschlossen werden kann, könnte der Verlust des rückläufigen Momentums, wie er in der rückläufigen Divergenzbedingung im 4-Stunden-MACD zu sehen ist, bei der 61,8 %-Prognose von 1616,51 bis 1786,83 bis 1728,48 bis 1898,80 eine Obergrenze erreichen. Der Bruch der Unterstützung von 1777,42 wird das kurzfristige Hoch bestätigen und einen tieferen Rückgang auf die Unterstützung von 1728,48 und möglicherweise darunter bringen. Wenn dies geschieht, könnte es sich auch um ein Dollar-Rebound-Signal handeln.

In Asien ist der Nikkei zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels um -0,41 % gefallen. Der Hongkonger HSI-Index ist um -1,16 % gefallen. China Shanghai SSE ist um -0,23 % gefallen. Die Singapore Strait Times ist um -0,24 % gefallen. Japans 10-jährige JGB-Rendite ist um -0,0007 auf 0,258 gefallen. Über Nacht fiel der DOW um -0,42 %. Der S&P 500 fiel um -0,61 %. Der NASDAQ fiel um -0,76 %. Die 10-Jahres-Rendite stieg von 0,002 auf 3,503.

Die Fed erhöht 50 Basispunkte und ihr Zinssatz wird 2023 5,1 % erreichen

Die Fed erhöhte die Zinsen wie allgemein erwartet um 50 Basispunkte auf 4,25-4,50 %. Die Entscheidung fiel einstimmig.

Die Straffungstendenz wird beibehalten, weil “der Ausschuss davon ausgeht, dass weitere Erhöhungen des Zielbereichs angemessen sein werden, um einen geldpolitischen Kurs zu erreichen, der straff genug ist, um die Inflation im Laufe der Zeit auf 2 % zu senken”.

In den neuen Median-Wirtschaftsprognosen:

  • Der Federal Funds Rate wird voraussichtlich 2023 5,1 % erreichen, dann 2024 auf 4,1 % und 2015 auf 3,1 % zurückfallen.
  • Das reale BIP-Wachstum wurde von 1,2 % auf 0,5 % im Jahr 2023, von 1,7 % auf 1,6 % im Jahr 2024 und unverändert bei 1,8 % im Jahr 2025 nach unten revidiert.
  • Die Arbeitslosenquote wurde von 4,4 % auf 4,6 % im Jahr 2023, von 4,4 % auf 4,6 % im Jahr 2024 und von 4,3 % auf 4,5 % im Jahr 2025 nach oben revidiert.
  • Die PCE-Inflation wurde von 2,8 % auf 3,1 % im Jahr 2023, von 2,3 % auf 2,5 % im Jahr 2024 a und von 2,0 % auf 2,1 % im Jahr 2025 nach oben revidiert.
  • Die PCE-Kerninflation wurde von 3,1 % auf 3,5 % im Jahr 2023, von 2,3 % auf 2,5 % im Jahr 2024 und unverändert bei 2,1 % im Jahr 2025 nach oben revidiert.

Im „Punktdiagramm“

  • 17 Entscheidungsträger erwarten, dass die Zinssätze im Jahr 2023 5,125 % und mehr erreichen werden, und 7 erwarten 5,375 % und mehr.
  • 12 Politiker erwarten, dass die Zinsen im Jahr 2024 und darunter auf 4,125 % zurückfallen werden.

Erfahren Sie mehr über die Fed:

Die Beschäftigung in Australien stieg im November um 64.000, die Erwerbsquote kehrte auf ein Rekordhoch zurück

Die Beschäftigung in Australien stieg im November um 64.000, viel besser als die Erwartungen von 19.400. Die Arbeitslosenquote blieb erwartungsgemäß unverändert bei 3,4 %. Die Teilnahmequote stieg um 0,2 % auf 66,8 %. Die monatlich geleisteten Arbeitsstunden gingen um -0,4 % zurück.

Bjorn Jarvis, Leiter Arbeitsstatistik bei ABS, sagte: „Die Erwerbsquote stieg im November um 0,2 Prozentpunkte auf 66,8 % und kehrte damit auf das Rekordniveau vom Juni 2022 zurück. Sie war 1,0 Prozentpunkte höher als vor der Pandemie. .“

“Die Rekordbeteiligungsquote zeigt weiterhin, dass dies ein angespannter Arbeitsmarkt ist, insbesondere in Verbindung mit einer sehr niedrigen Arbeitslosigkeit.”

Japan setzt seine Handelsdefizitserie im 16. Monat fort

Die japanischen Exporte stiegen im November im Jahresvergleich um 20,0 % auf 8,838 Milliarden Yen, ein Rekordhoch, angetrieben durch Lieferungen von Autos, Automobilen und Bergbaumaschinen in die Vereinigten Staaten. Die Importe stiegen im Jahresvergleich um 30,3 % auf 10,865 Milliarden Yen, ebenfalls ein Rekordhoch, angetrieben durch die Importe von Rohöl, Kohle und LNG.

Das Handelsdefizit lag bei JPY -2,03 T. Dies ist der 16. Monat in Folge mit einem Handelsdefizit und der vierte Monat in Folge auf dem JPY-2Q-Niveau.

Saisonbereinigt fielen die Exporte um -1,4 % im Monatsvergleich auf 8,787 Billionen Yen. Die Importe fielen um -5,3 % im Monatsvergleich auf 10,52 Billionen Yen. Das Handelsdefizit verringerte sich auf JPY -1,73 T, entgegen einer Erwartung von JPY -1,24 T.

Die Einzelhandelsumsätze in China gingen im November um -5,9 % im Jahresvergleich zurück, die Industrieproduktion stieg um 2,2 % im Jahresvergleich

Die Einzelhandelsumsätze in China gingen im November um -5,9 % im Jahresvergleich zurück, viel schlimmer als die Erwartungen von -3,9 % im Jahresvergleich. Die Industrieproduktion stieg im Jahresvergleich um 2,2 % und lag damit unter den Erwartungen von 3,4 % im Jahresvergleich. Die Investitionen in Sachanlagen stiegen im Jahresvergleich um 5,3 % und blieben damit unter den Erwartungen von 5,6 %.

„Der Verbrauchermarkt stand im November aufgrund der Auswirkungen von Covid und anderer Faktoren unter Druck, und der Rückgang der Marktumsätze hat sich ausgeweitet“, sagte SNB-Statistiker Fu Jiaqi.

„Der Online-Konsum wuchs jedoch schneller, die Umsätze im Wareneinzelhandel wuchsen relativ gut, ein Teil des erhöhten Konsums war höher als der Gesamtverbrauch, und Einzelhandelsgeschäfte wie Supermärkte und Convenience-Stores nahmen stetig zu.“

Einblicke in die SNB, die BoE und die EZB

Die Zinsentscheidungen der SNB, BoE und EZB stehen im Mittelpunkt des Tages und es wird erwartet, dass sie alle zu Zinserhöhungen von 50 Basispunkten führen werden.

Angesichts der Tatsache, dass die SNB nur vierteljährlich tagt, gibt es Diskussionen, die den Markt überraschen könnten, indem sie das Tempo von 75 Basispunkten beibehalten. Der Saldo tendiert aber eher zu einem Anstieg um 50 Basispunkte auf 1,00 %. Die Straffungstendenz sollte beibehalten werden, während sich einige auf die Rhetorik zum Schweizer Franken-Wechselkurs konzentrieren werden.

Die BoE sollte ihren Leitzins um 50 Basispunkte auf 3,50 % anheben. Der Abstimmung wird einige Aufmerksamkeit geschenkt. Letzten Monat stimmten nur sieben MPC-Mitglieder für die Erhöhung um 75 Basispunkte. Swati Dhingra stimmte für 50 Basispunkte, während Silvana Tenreyro für 25 Basispunkte stimmte.

Die EZB wird voraussichtlich den Hauptrefinanzierungssatz um 50 Basispunkte auf 2,50 % anheben. Außerdem würde er einige Schlüsselprinzipien bezüglich der quantitativen Verschärfung ankündigen, aber die wichtigsten Details werden später bekannt gegeben, wahrscheinlich auf der Sitzung im Februar. Die neuen Wirtschaftsprognosen würden auch aus Sicht der Zentralbanker auf dem Weg zu einer Verlangsamung von Inflation und Rezession genau beobachtet.

Hier einige Erkenntnisse für SNB, BoE und EZB:

An der Datenfront

Kanada wird Baubeginne veröffentlichen. Die USA werden Arbeitslosenversicherungsansprüche, Einzelhandelsumsätze, Empire State Manufacturing, Philadelphia Fed Survey, Industrieproduktion und Unternehmensinventare veröffentlichen.

GBP/USD Tagesausblick

Tägliche Pivots: (S1) 1,2365; (P) 1.2405; (R1) 1,2469; Nach…

Die GBP/USD-Paarung verliert ihr zinsbullisches Momentum, wie im 4-Stunden-MACD zu sehen ist. Aber es gibt derzeit keine Anzeichen für eine Überschreitung. Der aktuelle Anstieg von 1,0351 auf das mittelfristige Fibonacci-Niveau von 1,2759 ist noch im Gange. Auf der Unterseite wird der Ausbruch von 1,2205 jedoch ein kurzfristiges Hoch signalisieren und die Tendenz für eine tiefere Rückkehr zum 55-Tages-EMA (jetzt bei 1,1860) wieder nach unten bringen.

Alles in allem korrigiert der Anstieg vom mittelfristigen Tief von 1,0351 zumindest den gesamten Abwärtstrend von 1,4248 (Hoch von 2021). Weitere Aufwärtsbewegungen werden erwartet, solange der Widerstand bei 1,1644 zur Unterstützung wird. Das nächste Ziel ist ein 61,8 %-Retracement von 1,4248 über 1,0351 bis 1,2759. Ein anhaltender Bruch wird den Weg zurück zu 1,4248 ebnen. Dies wird der bevorzugte Fall bleiben, solange der 55-Tages-EMA (jetzt bei 1,1860) hält.

Aktualisierung der Wirtschaftsindikatoren

mittlere Greenwich-Zeit Ccy Veranstaltungen Real Zur Verfügung stellen Vorherige geändert
21:45 CHF BIP Q/Q Q3 2,00 % 0,80 % 1,70 % 1,90 %
23:50 JPY Handelsbilanz (JPY) November -1,73 T -1,24 T -2,30 T -2,21 T
00:00 USD Inflationserwartungen der Verbraucher Dezember 5,20 % 6,00 %
00:30 USD Jobwechsel im November 64.0K 19.4K 32.2K 43.1K
00:30 USD Arbeitslosenquote im November 3,40 % 3,40 % 3,40 %
02:00 CNY Industrielle Produktion J/J Nov 2,20 % 3,40 % 5,00 %
02:00 CNY Einzelhandelsumsätze J/J Nov -5,90 % -3,90 % -0,50 %
02:00 CNY Investitionen in Anlagevermögen YTD Y/Y Nov 5,30 % 5,60 % 5,80 %
04:30 JPY Dienstleistungsindex M/M Okt 0,20 % 0,40 % -0,40 %
08:30 CHF Zinsentscheid der SNB 1,00 % 0,50 %
09:00 CHF SNB-Pressekonferenz
12:00 Britisches Pfund Zinsentscheidung der BoE 3,50 % 3,00 %
12:00 Britisches Pfund Stimmen Sie über den offiziellen MPC-Rabattsatz ab 9–0–0 9–0–0
13:15 KAROSSERIE Wohnungsbau ab November 255.000 267K
13:15 USD Hauptrefinanzierungssatz der EZB 2,50 % 2,00 %
13:30 USD Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (9. Dezember) 230.000 230.000
13:30 USD Einzelhandel M/M Nov -0,10 % 1,30 %
13:30 USD Einzelhandelsumsätze ohne Autos M/M Nov 0,20 % 1,30 %
13:30 USD Empire State Manufacturing Index Dez -0,2 4.5
13:30 USD Philadelphia Fed Manufacturing Survey, Dezember -11.3 -19.4
13:45 USD Pressekonferenz der EZB
14:15 USD Industrielle Produktion M/M Nov 0,10 % -0,10 %
14:15 USD Kapazitätsauslastung im November 79,80 % 79,90 %
15:00 USD Betriebsinventar Okt. 0,40 % 0,40 %
15:30 USD Speicherung von Erdgas -21B

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