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Jetzt ist die beste Zeit für Möglichkeiten zum Bitcoin-Mining - Bitcoin Magazine

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Dies ist ein Meinungsbeitrag von Ruda Pellini, Mitbegründer und Präsident von Arthur Mining, einem ESG-fokussierten Bitcoin-Mining-Unternehmen. Ich habe kürzlich einen Artikel gesehen, in dem die Höhe der Verschuldung und der Leverage der führenden Bitcoin-Bergbauunternehmen der Welt zitiert wurden. Bei börsennotierten Unternehmen ist es einfach, ihre Jahresabschlüsse zu finden und das Offensichtliche zu beweisen: Es ist ein antizyklisches Geschäft, das viel Effizienz und professionelles Management erfordert. Für diejenigen, die sich immer noch fragen, was Mining ist, lassen Sie mich kurz erklären: Der Begriff Mining ist eine Analogie zum Abbau von Gold und Metallen, da Bitcoin-Miner die „Produzenten“ dieser digitalen Ware sind. In der Praxis besteht Mining aus der Zuweisung von Rechenleistung und Strom, um die Funktionen des Bitcoin-Netzwerks auszuführen, Transaktionen zu validieren und als Rückgrat dieses dezentralen Systems zu dienen. Die Investition in das Bitcoin-Mining unterscheidet sich vom direkten Kauf des Vermögenswerts. Wenn Sie in den Bergbausektor investieren, verfügen Sie einerseits über konstante und vorhersehbare Cashflows und physische Vermögenswerte, die im Falle von Marktstress liquidiert werden können, was die Investition für Anleger attraktiver macht, die daran gewöhnt sind, in Bargeld zu investieren strömungserzeugende Betriebe. Andererseits gibt es neben dem mit dem Vermögenswert verbundenen Risiko auch Risiken, die mit dem Betrieb selbst verbunden sind. Derzeit ist Bitcoin seit seinem Höchststand im November 2021 um mehr als 65 % gesunken. Für Bitcoin-Mining-Operationen mit strukturiertem Bargeld stellt der Moment eine große Chance dar! Um Warren Buffet zu zitieren: „Erst bei Ebbe findet man heraus, wer nackt geschwommen ist.“ Die Auswirkungen des Bitcoin-Preises auf das Mining Im Allgemeinen sehen Bitcoin-Miner, dass ihr Cashflow sinkt, wenn der Preis von Bitcoin fällt, daher ist es auf den ersten Blick kontraintuitiv, dass niedrigere Preise für ein Bergbauunternehmen von Vorteil sind. Da wir jedoch über eine Industrie sprechen, sind die Produktionskosten wichtiger als der Marktpreis. Unter den Produktionskosten sind die Stromkosten die wichtigsten Kosten, die den Haupteingang dieser Datenverarbeitungstätigkeit darstellen. Wer also einen guten Preis für Energie und Effizienz erzielen kann, kann auch unter widrigen Marktbedingungen profitabel bleiben. Da nicht alle Bergleute dieses gleiche Effizienzniveau erreichen können, haben viele in solchen Szenarien ihre Produktionskosten sehr nahe am Marktpreis des Vermögenswerts, was sie dazu veranlasst, ihre Vermögenswerte zu liquidieren und den Markt zu verlassen.
Aus diesem Grund ist dieser Markt, wie die meisten Rohstoffmärkte, auch antizyklisch, und diese Ausfallzeiten sind die besten Zeiten, um Trades auszuweiten. Es besteht eine positive Korrelation zwischen dem Preis von Mining-Computern und dem Preis von Bitcoin, wobei sich der Preis am Ende in einem größeren Schwung anpasst als der Vermögenswert selbst.
Während der Preis für Bitcoin von April bis August dieses Jahres um rund 47 % fiel, fiel der Preis für Computer, die im Bergbau verwendet werden, im gleichen Zeitraum um rund 60 %. (Quelle: Arthur Bergbau)
Insbesondere verstehe ich die Bergbauindustrie genauso wie die Netzwerkinfrastruktur (Kabel)-Industrie der 1990er Jahre, wo es im Wesentlichen drei große Expansions- und Konsolidierungszyklen gab. Der erste Zyklus war geprägt von Geeks und Technikbegeisterten, die Internetunternehmen gründeten und die ersten Netzwerkinfrastrukturen buchstäblich verkabelten und aufbauten. Dies ist seit 2009 auch bei Bitcoin-Minern der Fall.
Im zweiten Zyklus hatten wir den Einstieg von Spielern, die an einer schnellen Kapitalmaximierung interessiert waren und die Bedeutung der Effizienz ignorierten, indem sie sich nur auf den beschleunigten Ausbau ihrer Strukturen und auf kurzfristige Ergebnisse konzentrierten.
Im dritten Zyklus hatten wir die Konsolidierung der Branche mit dem Eintritt von Akteuren, die sich auf Effizienz und langfristige Visionen konzentrierten und den Eintritt von Risikokapital und die Professionalisierung des Marktes begünstigten. In den Vereinigten Staaten wurden die 50 größten Kabelunternehmen der späten 1990er Jahre Ende 2010 zu vier konsolidiert.
Die meisten der heutigen großen Bergbauunternehmen traten in den zweiten Zyklus ein und konzentrierten sich zu sehr auf kurzfristige und zu wenig auf Effizienz. Das Ergebnis sind Unternehmen, die wenig robust und sehr anfällig für Stressphasen sind.
Geändert von: Arcane Research
Während des Bitcoin-Big-Up-Zyklus zwischen 2020 und 2021 nutzten viele Bergbauunternehmen die steigenden Margen, um sich selbst auszubeuten und ihre Geschäftstätigkeit auszuweiten. Dies ist in vielen Branchen sehr verbreitet, aber in diesem Fall hielt ein Großteil der börsennotierten Bergleute, zusätzlich zur Hebelwirkung des Dollars, ihr Geld in Bitcoin, um ihr Endergebnis zu maximieren. Schätzungen von Luxor Technologies zufolge verfügen börsennotierte Bergbauunternehmen über Darlehensverträge in Höhe von 3 bis 4 Milliarden US-Dollar, die zur Finanzierung von Infrastrukturerweiterungen und Computerkäufen verwendet werden.
Quelle: Arkane Forschung
Mehr produzieren, weniger verkaufen Fälschlicherweise haben diese Akteure nicht berücksichtigt, dass es wie bei jedem Rohstoffproduzenten sinnvoll ist, die produzierten Bestände zu verkaufen und zu reinvestieren, anstatt sie zu behalten, wenn Sie in der Lage sind, Ihre Produktionskapazität zu erhöhen Stock. Vermögenswert, den Sie in Ihrer Bilanz produzieren.
Um diesen Verpflichtungen nachkommen zu können, begannen die Bergbauunternehmen zunächst, ihre Barmittel, in diesem Fall die in der Bilanz gehaltenen Bitcoins, zu liquidieren. Diese Bewegung erhöhte den Verkaufsdruck im Juni und Juli weiter und drückte die Preise auf neue Tiefststände.
Im Grunde war das Ergebnis der Cash-Management-Strategie dieser Bergbauunternehmen, zu einem hohen Preis abzubauen und zu einem niedrigen Preis zu verkaufen, was zu zusätzlichen finanziellen Verlusten zusätzlich zu den durch den Rückgang des Bitcoin-Preises verursachten Betriebsverlusten führte.
Nach dem Verkauf von Bitcoin aus der Bilanz müssen weniger effiziente Bergbauunternehmen Computer verkaufen, um Zahlungen zu leisten und den Betrieb aufrechtzuerhalten, wodurch effizienteren Bergbauunternehmen der Raum eröffnet wird, diese Vermögenswerte und Betriebe zu integrieren.
Quelle: Arkane Forschung
Es ist Zeit zu expandierenWie bei anderen Rohstoffen ist Bitcoin-Mining eine antizyklische Aktivität. Daher ist die beste Zeit für Wachstum in Zeiten niedriger Preise, wenn ineffiziente Bergleute in Schwierigkeiten geraten und den Markt verlassen. Derzeit ist die Ausrüstung sehr günstig und jetzt getätigte Investitionen werden sich schneller auszahlen. Trotz der negativen Nachrichten und der fallenden Kurse in den letzten Monaten ist dies also eine Zeit großer Asymmetrie mit reduziertem Risiko und hohen potenziellen Renditen für Investitionen in Bitcoin-Mining. Wir befinden uns in einer Zeit großer Chancen, und diejenigen, die jetzt investieren, werden langfristig Gewinner sein. Kurz gesagt, für gut strukturierte Unternehmen mit strategischen Vermögenswerten, die Effizienz garantieren, deuten alle Turbulenzen dieses strengen Winters auf einen sehr günstigen Frühling für Wachstum hin. Dies ist ein Gastbeitrag von Ruda Pellini. Die geäußerten Meinungen sind ihre eigenen und spiegeln nicht unbedingt die von BTC Inc oder Bitcoin Magazine wider.

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