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Sunset Market Kommentar - Forex Action

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Märkte

SCHREIEECH! Die Rallye der Kernanleihen kam Ende dieser Woche zu einem abrupten Stopp. Ungeachtet des etwas enttäuschenden Beschäftigungsberichts von ADP, Die US-Beschäftigungszahlen übertrafen im November leicht die Konsensschätzungen. US-Renditen treiben zwischen 8,9 Basispunkte (30 Jahre) und 13,5 Basispunkte (2 Jahre) höher. Die kritische 10-Jahres-Renditeunterstützung bei 3,5 % wurde von der Glocke gerettet. Deutsche Renditen im Kielwasser der USA tauschten Intraday-Verluste von mehr als 6 Basispunkten gegen Gewinne von bis zu 3 Basispunkten. Dort drohte die 10-jährige 1,77 % der Unterstützung zu verlieren. Aber dieses Zwischentief im Oktober lebt, um an einem anderen Tag zu kämpfen. Die Schaffung von Arbeitsplätzen in den USA belief sich im November auf 263.000 gegenüber 200.000 erwarteten. Dies wurde von einer Aufwärtsrevision für Oktober von 23.000 begleitet. Das Beschäftigungswachstum bleibt also bestehen weit über das Tempo hinaus, das erforderlich ist, um das Bevölkerungswachstum im Laufe der Zeit zu bewältigen, die Powell während seiner Rede am Mittwoch auf 100.000 pro Monat schätzte. Die Arbeitslosenquote stabilisierte sich auf einem historischen Tief von 3,7 %. Der nach wie vor angespannte Arbeitsmarkt übt Aufwärtsdruck auf die Löhne aus, was durch eine eher niedrige Erwerbsquote (von 62,2 % auf 62,1 %) noch verstärkt wird. Das Lohnwachstum beschleunigte sich von 0,5 % M/M auf 0,6 % bis 5,1 % J/J. Dies ist der erste Anstieg gegenüber dem Vorjahr seit drei Monaten und folgt auf einen sogar revidierten Anstieg um 4,9 % im Oktober. Powell skizzierte am Mittwoch vier Bedingungen, damit die Inflation zum Inflationsziel von 2 % zurückkehrt. Drei davon sind (fast) voll. Der vierte lautet wie folgt:Schließlich zeigt der Arbeitsmarkt, der für die Inflation im Bereich der Grundversorgung ohne Wohnungsbau besonders wichtig ist, nur zaghafte Anzeichen einer Neuausrichtung, und das Lohnwachstum bleibt deutlich über dem Niveau, das mit der Inflation vereinbar wäre: 2 % im Laufe der Zeit.. Der heutige Beschäftigungsbericht erfüllt diese letzte Voraussetzung sicherlich nicht und deutet an, dass der Kampf gegen die Inflation länger dauern könnte als erwartet. Zu diesem Zweck dient es als Reality-Check für die Märkte, die darauf drängen, dass die US-Zentralbank die Zinsen auf nicht mehr als 5 % anhebt, und Zinssenkungen bereits in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres erwarten – und dabei den Rat fast aller Mitglieder der Fed ignorieren. Stoff zum Nachdenken, wenn sie ins Wochenende gehen.

Der Dollar beendete eine schwere zweitägige Pechsträhne. DXY erholte sich über die Unterstützung von 105 (0,3). Ein Wochenschluss über diesem Niveau kann technisch bedeutsam sein. Der EUR/USD stoppt sein Abenteuer nördlich von 1,05 und wird um 1,047 gehandelt. Das Kabel begrenzt Verluste auf knapp unter 1,22, mit ein wenig Hilfe von 200 dMA. Das britische Pfund wird gegenüber anderen Währungen gedämpft gehandelt, einschließlich des Euro. Der EUR/GBP wechselt knapp südlich von 0,86 den Besitzer, wobei 0,857 als starke Unterstützung dient. In anderen Märkten fielen die Aktien nach dem Zahltag stark. Europäische Aktien fallen um ein halbes Prozent. Die Wall Street eröffnet um 0,7 bis 1,3 %.

Zeitungsüberschriften

Nach Angaben des tschechischen Statistikamtes Das BIP des dritten Quartals schrumpfte um 0,2 % Q/Q und lag damit immer noch 1,7 % höher als im gleichen Quartal des Vorjahres. Das Ergebnis war etwas besser als die erste Schätzung und weniger negativ als von der Tschechischen Nationalbank erwartet. Die Details zeigen a starker Rückgang des Haushaltsverbrauchs (-2,4 % Q/T), was die CNB einem starken Rückgang des Realeinkommens und einer geringeren Verbraucherstimmung zuschreibt. Auch der öffentliche Verbrauch ging stärker zurück als von der CNB prognostiziert (-0,8 % Q/Q und -1,2 % Y/Y). Dennoch wurden diese Unterschiede global leicht ausgeglichen durch a Beitrag der Nettoexporte höher als erwartet. Das Export- und Importwachstum war schneller als erwartet. Die Bruttoanlageinvestitionen (-0,4 % q/q, 5,1 % y/y) entsprachen den Erwartungen der CNB, wobei der vierteljährliche Rückgang eine Verschlechterung der Lage der Unternehmen widerspiegelt. Laut der Herbstprognose der CNB wird die tschechische Wirtschaft am Ende dieses Jahres in einen Rückgang gegenüber dem Vorjahr übergehen und dann mehrere Quartale lang weiter schrumpfen. Auf das Gesamtjahr bezogen wird die tschechische Produktion im nächsten Jahr niedriger sein als in diesem Jahr. Ein positiver Beitrag der Nettoexporte und die Erholung des privaten Verbrauchs werden die Hauptfaktoren für die Erholung des Wirtschaftswachstums im Jahr 2024 sein. Nachdem die Krone diese Woche leicht an Boden verloren hatte, hat sich die Krone heute gegen 12:37 Uhr ET kaum verändert.

Zusammen mit den sehr großen gemeldeten US-Gehaltslisten veröffentlichte Statistics Canada auch seine monatlichen Arbeitsmarktdaten. Nach einem beeindruckenden Nettozuwachs von 108.300 Arbeitsplätzen im Oktober verlangsamte sich das Beschäftigungswachstum auf die erwarteten 10.000. Die Arbeitslosenquote ging von 5,2 % auf 5,1 % zurück, ging jedoch mit einem leichten Rückgang der Erwerbsquote einher. Das durchschnittliche Stundenlohnwachstum der Mitarbeiter lag den sechsten Monat in Folge bei über 5 %, was einem Anstieg von 5,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Loonie verlor leicht gegenüber dem USD (USD/CAD 1,348), was jedoch hauptsächlich auf die starke Lohnsumme in den Vereinigten Staaten zurückzuführen war.

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