last posts

Warum hat der Grayscale Bitcoin Trust-Rabatt ein Allzeithoch erreicht?

Meta description

Wichtige Punkte, an die Sie sich erinnern sollten

  • Grayscale ist der größte Bitcoin-Fonds der Welt
  • Der Abschlag auf den zugrunde liegenden Vermögenswert (Bitcoin) hat mit über 50 % Rekordhöhen erreicht
  • Sorgen um Reserven, höhere Gebühren und andere Hürden erklären den Rabatt, der wahrscheinlich nicht so schnell geschlossen wird

Der Nettoinventarwert-Abschlag von Grayscale Bitcoin Trust ist auf seinem Allzeithoch. Der Abschlag überstieg kurzzeitig 50 %, bevor er leicht zurückging und aktuell bei 48,8 % liegt.

Dies kommt von der Rückseite der SEC, die ihre Gründe für die Ablehnung des Antrags von Grayscale, den Trust in einen börsengehandelten Fonds umzuwandeln, bekräftigt.

Der Grayscale Bitcoin Trust ist der größte Bitcoin-Fonds der Welt, aber er wurde selten auf dem gleichen Niveau wie sein zugrunde liegender Vermögenswert Bitcoin gehandelt. Das obige Diagramm zeigt, dass es bis zu diesem Jahr seit seiner Einführung gegenüber Bitcoin mit einer Prämie gehandelt wurde.

Dieser Fonds ermöglicht akkreditierten Anlegern ein Engagement in Bitcoin, ohne sich Gedanken über die Lagerung oder Verwaltung ihrer Bestände machen zu müssen. Zuvor wurde es mit einem Aufschlag gehandelt, da die Nachfrage nach der Aktie zunahm, als Institutionen ein Engagement in Bitcoin suchten. Diese Bequemlichkeit hat jedoch ihren Preis – und mit 2 % einen ziemlich hohen.

Die Nachfrage nach Graustufen sinkt 2022

Seit März werden Grayscale-Aktien mit einem Abschlag gegenüber Bitcoin gehandelt. Der Fonds verwaltet ein Vermögen von 10,7 Milliarden US-Dollar, ein starker Rückgang von 65 % im vergangenen Jahr, was das Blutbad auf den Kryptomärkten widerspiegelt.

Aber der Bitcoin-Rabatt bedeutet, dass die Aktionäre doppelt so hart getroffen werden.

„Die Tatsache, dass der Bitcoin Trust von Grayscale jetzt fast 50 % günstiger gehandelt wird, ist für GBTC-Inhaber einfach schrecklich. Dies unterstreicht wirklich die großen Unterschiede in der strukturellen Qualität zwischen verschiedenen Anlagevehikeln“, sagte Bradley Duke, Co-CEO der ETC Group, letzte Woche gegenüber CoinDesk.

Ein Rückgang der Zuflüsse war auf den verstärkten Wettbewerb zurückzuführen, da viele wettbewerbsfähige Fonds aufgelegt wurden, insbesondere in Europa, sowie mehrere Einzahlungen für Bitcoin-ETFs in den Vereinigten Staaten. Der Rabatt ist auch darauf zurückzuführen, dass Anleger keine Möglichkeit haben, ihre Bitcoin-Bestände im Trust einzulösen, gleichzeitig aber eine Gebühr von 2 % erhoben wird.

Diese Faktoren wurden jedoch im Allgemeinen von Arbitrage-Händlern abgeschwächt, die sich die Preisdichotomie zunutze machten. Aber die Ereignisse dieses Jahres haben auch das reduziert.

Besorgnis über Graustufenreserven

Im vergangenen Monat sind auf dem Markt Bedenken gewachsen, dass die Muttergesellschaft von Grayscale, die Digital Currency Group (DCG), Insolvenz anmelden könnte. Dies ist auf Probleme mit dem Krypto-Broker Genesis zurückzuführen, dessen Muttergesellschaft ebenfalls DCG ist.

Genesis hat bestritten, in absehbarer Zeit Konkurs anmelden zu wollen, aber das Unternehmen wurde in den FTX-Zusammenbruch verwickelt und befindet sich derzeit in einer Umstrukturierungsphase. Genesis stoppte die Auszahlungen am 15. Novembere.

Diese Besorgnis wurde durch Fragen zu den Reserven von Grayscale verstärkt. Nämlich, wenn sie zu ihrem Wort stehen und alle zugrunde liegenden Bitcoins sicher verwahren. Da viele große Kryptofirmen im Zuge der FTX-Krise Beweise für Reserven veröffentlichten, um die Angst der Kunden zu zerstreuen, lehnte Gray Scale ab.

„Aus Sicherheitsgründen machen wir diese On-Chain-Wallet-Informationen und Bestätigungsdaten nicht über einen kryptografischen Reservenachweis oder andere fortgeschrittene kryptografische Buchhaltungsverfahren öffentlich zugänglich“, schrieb Grayscale in einer Erklärung.

Wie ich damals schrieb, kann ich wirklich nicht verstehen, wie Sicherheitsprobleme hier eine Rolle spielen. Blockchain wurde entwickelt, um diese Art von Informationen öffentlich zugänglich zu machen.

Abschließende Gedanken

Insgesamt fasst der Abschlag die Bedenken der Anleger in Bezug auf Grayscale sowie die zusätzlichen Gebühren und anderen Hürden zusammen, die in Bezug auf den Besitz des Basiswerts bestehen. Arbitrage-Transaktionen sind von Natur aus selbstzerstörerisch, und daher ist es bemerkenswert, dass der Rabatt so groß ist und so lange anhält.

Auch hier besteht wieder ein Risiko, denn dasselbe, worüber ich schon seit einiger Zeit schreibe – mangelnde Transparenz – bedeutet, dass es unmöglich ist, mit 100%iger Sicherheit zu wissen, was hinter den Kulissen vor sich geht. Und deshalb sehen wir einen Rabatt von 50 %.


Blog In 2021 joker0o xyz




Font Size
+
16
-
lines height
+
2
-