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Der Dollar sieht sich einem zweiten Tag in Folge mit starkem Verkaufsdruck gegenüber

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Märkte

Die Post-ISM-Bewegungen vom Freitag verblassten gestern obwohl US-Staatsanleihen deutsche Bundesanleihen weiterhin übertrafen. Die Umfrage der New Yorker Fed zu den Verbrauchererwartungen zeigte, dass die Median-Einjahres-Inflationserwartungen weiter sinken im Dezember um 0,2 Punkte auf 5 %, den niedrigsten Stand seit Juli 2021. Dagegen blieben die dreijährigen Inflationserwartungen im Dezember unverändert bei 3 %. Die Gouverneure der amerikanischen Fed haben erneut die Notwendigkeit unterstrichen, den Leitzins über 5 % anzuheben, da die zugrunde liegende Inflation (Dienstleistungen) derzeit keine Anzeichen einer Verlangsamung zeigt. (FI) Die Märkte ignorierten letzteres selektiv. Die US-Renditen fielen um weitere 2,8 Basispunkte (10 Jahre) auf 4,2 Basispunkte (2 Jahre). Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen nähert sich der Unterstützungszone von 3,4 % (Dezember-Tief)/3,42 % (50 % Retracement auf den Anstieg vom August/Oktober)/3,49 % (Hoch vom letzten Juni). Die deutschen Renditen legten um 1,9 Basispunkte (10 Jahre) auf 3,7 Basispunkte (20 Jahre) zu, da die Flügel der Kurve schlechter abschnitten als der Bauch. Der Dollar stand den zweiten Tag in Folge unter starkem Verkaufsdruck. Der handelsgewichtete Greenback (DXY) etablierte knapp unter 103 einen neuen Verkaufsparkett. Der EUR/USD testete das Zyklushoch bei 1,0735. Ein 62%-Retracement des letztjährigen Rückgangs liegt bei 1,0747, wobei das Mai-Hoch bei 1,0787 liegt. Diese Niveaus dürften diese Woche zusammenbrechen, insbesondere im Falle eines schwächer als erwarteten VPI im Dezember in den USA am Donnerstag. Der EUR/GBP konnte in den letzten Sitzungen den Widerstand bei 0,8867 nicht überwinden. Das Paar schloss gestern knapp über 0,88. Wir werden eher behalten gemischte Kommentare von Chief Economist Pill. Einerseits sprach er von der Ungewissheit bezüglich der Inflationstreiber und einer festen Zusage, die Inflation wieder auf das 2%-Ziel zu bringen. Andererseits unterstrich er die Möglichkeit eines Abschwungs auf dem Arbeitsmarkt. „Wenn eine Konjunkturabschwächung eintritt und die Arbeitslosigkeit steigt, wie in der jüngsten MPC-Prognose angedeutet, wird dies den inländischen Inflationsdruck abschwächen und die Gefahr einer anhaltenden Inflation verringern.“ Der heutige ökologische Kalender bleibt extrem dünn. Wir verfolgen aufmerksam die Reden der Notenbanken und Beginn des US-Refinanzierungsgeschäfts Mitte des Monats nach der jüngsten Bewegung in US-Staatsanleihen.

Das Königreich Belgien (Rating Aa3/AA/AA-; Ausblick alle stabil) gab gestern seine Absicht bekannt, eine neue 10-jährige syndizierte OLO-Benchmark herauszugeben (OLO 97. Juni 2033). in naher Zukunft, vorbehaltlich der Marktbedingungen (wahrscheinlich heute). Es ist das erste von drei neuen Benchmark-Transaktionen, die 2023 erwartet werden die verwendet werden, um einen OLO-Finanzierungsbedarf von 45 Milliarden Euro zu decken. 2022 nahm die belgische Schuldenagentur 44,1 Milliarden Euro an langfristigen Finanzierungen auf. Die Emission von OLOs stellt den Löwenanteil zur Deckung des Bruttofinanzierungsbedarfs des Bundes in Höhe von 51,07 Mrd. EUR in diesem Jahr dar, der hauptsächlich aus einem Nettofinanzierungsbedarf von 27,54 Mrd. EUR und 21,13 Mrd. EUR OLO-Rücknahmen besteht. Neben Belgien haben auch Italien (September 2043) und Lettland (5-Jahresvertrag) Banken für einen kurzfristigen Konsortialvertrag mandatiert. Unter den anderen Staaten, die letzte Woche nicht gezögert haben, neue Finanzierungen in € auf dem Primärmarkt zu erhalten, sei Slowenien erwähnt (1,25 Mrd. €, MS +77 BP, 3,625 %, März 2033 und 0,25 Mrd. € zu 3,125 %, Aug. 2045). MS +137 bps), Österreich (5 Mrd. €, MS +8 bps, 2,9 %, Feb. 2033), Portugal (3 Mrd. €, MS +75 bps) 3,5 %, Juni 2038) und Irland (3,5 Mrd. €, MS +43 Basispunkte, 3 %, Okt. 2043). Alle Angebote stießen auf große Nachfrage.

Zeitungsüberschriften

VPI-Regionaldaten für die Hauptstadt Japans, potenzieller Vorläufer der nationalen Entwicklung, verzeichnete im Dezember einen siebten Anstieg in Folge. Tokios genau beobachtete Basismaßnahme (ohne Preise für frische Lebensmittel) fiel von 3,6 % auf 4 %, den höchsten Stand seit etwa 40 Jahren. Die Flaggschiff-Maßnahme erreichte ebenfalls 4 %. Der Kern-zu-Kern-Wert, ohne frische Lebensmittel und Energie, fiel von 2,4 % im Jahresvergleich auf 2,7 %. Die steigende Inflation veranlasst die BOJ, weitere Schritte zur Normalisierung der Geldpolitik zu unternehmen, nachdem sie den Korridor für das Zielniveau der 10-jährigen Rendite im Dezember erweitert hat. Es wird erwartet, dass die BOJ ihre Inflationsprognose bei ihrer Sitzung nächste Woche nach oben revidiert. Die BOJ hat heute außer den regulären Käufen keine weiteren Anleihekäufe angekündigt. Der Yen gewinnt leicht an USD/JPY (131,75).

Das Vereinigte Königreich und die EU haben eine gemeinsame Erklärung abgegeben nach einem Treffen des britischen Außenministers James Cleverly, des Vizepräsidenten der Europäischen Kommission, Maros Sefcovic, und des nordirischen Ministers Chris Heaton-Harris. In der Erklärung heißt es: “Obwohl eine Reihe kritischer Probleme gelöst werden müssen, um einen Weg nach vorne zu finden, Es wurde eine Einigung über das weitere Vorgehen in der spezifischen Frage des EU-Zugangs zu britischen IT-Systemen erzielt“. Dieses Datenaustauschabkommen wird als wichtiger Schritt auf dem Weg zu einer praktikablen Lösung für den Handel mit Nordirland angesehen, die sowohl das Karfreitagsabkommen von Belfast schützt als auch gleichzeitig Garantien für die Integrität des EU-Binnenmarkts und des britischen Binnenmarkts bietet. Am 16. Januar findet ein neues Treffen zur Bestandsaufnahme des Verfahrensfortschritts statt.

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