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Dollar-Verkäufe tauchten bei überraschend positiver Risikostimmung wieder auf

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Die Risikostimmung war in der ersten Woche des Jahres überraschend positiv. Die Aktienmärkte schlossen positiv, nachdem sich das Lohnwachstum in den USA verlangsamt und die Inflation in der Eurozone schneller abgekühlt hatte. Nach ein paar Flip-Flops tauchten die Dollar-Verkäufe in der letzten Sitzung wieder auf. Es könnte noch ein oder zwei Wochen dauern, bis sich die allgemeine Stimmung bestätigt. Wenn zu viel Risikostimmung anhält, wird der Greenback wahrscheinlich unter Druck geraten.

Insgesamt schnitt der Yen in dieser Woche am schlechtesten ab, gefolgt vom Euro und dem Dollar. Der Aussie war aufgrund der Risikostimmung und Gerüchten über eine Lockerung der Handelsbeschränkungen durch China am stärksten. Der kanadische Dollar war die zweitbeste Unterstützung durch seine eigenen starken Beschäftigungsdaten. Andere endeten gemischt.

Der Dow stieg, als aus schlechten Nachrichten gute Nachrichten wurden

Anscheinend schlechte Nachrichten sind jetzt gute Nachrichten für die Märkte. In den Vereinigten Staaten zögerten die Händler zunächst, auf das stärker als erwartete Beschäftigungswachstum außerhalb der Landwirtschaft zu reagieren, obwohl auch die Arbeitslosenquote auf den niedrigsten Stand seit fünf Jahrzehnten fiel. Das langsamer als erwartete Lohnwachstum war der Faktor, der die Händler zurückgeworfen hat. Dann jubelten die Anleger über schlechter als erwartete ISM-Daten für Dienstleistungen, die auf einen Rückgang hindeuteten und den schlechtesten Stand seit 2009 erreichten.

Das Nettoergebnis könnte eine langsamere Straffung der Fed sein, mit der Möglichkeit einer Endrate unter 5 %. Tatsächlich preisen Fed-Funds-Futures jetzt eine 76%ige Chance auf einen Anstieg um nur 25 Basispunkte auf der FOMC-Sitzung am 1. Februar ein, gegenüber 37% vor einem Monat. Aber natürlich gibt es noch weitere Inflationsdaten vor dem Treffen, und daher könnten sich die Erwartungen noch ändern.

So oder so schloss der DOW am Freitag um 700,53 Punkte oder 2,13 %. Der Pullback von 34712,28 hätte bei 32581,97 enden können, nachdem es Unterstützung vom 55-Tages-EMA sowie vom 55-Wochen-EMA erhalten hatte. Eine weitere Erholung ist jetzt kurzfristig günstig, um das Hoch von 34712,28 erneut zu testen. Es ist noch zu früh, um einen Ausbruch zu fordern. Aber selbst wenn sich das korrektive Setup mit einem weiteren fallenden Bein verlängert, könnte die Spanne bereits durch ein 38,2%-Retracement von 28660,94 auf 34712,28 bei 32400,66 gesetzt werden.

FTSE erreicht 3-Jahres-Hoch, DAX steht vor Ausbruch

Inzwischen ist darauf hinzuweisen, dass auch in Europa eine Risikostimmung zu beobachten war. Der FTSE 100 schloss tatsächlich auf einem 3-Jahres-Hoch, dank Daten des ONS, die darauf hinweisen, dass die britischen Benzinpreise in der letzten Dezemberwoche um -20 % gefallen sind. Unterdessen meldete Halifax, dass die Hauspreise im vierten Quartal um -2,5 % gesunken sind, der schlimmste Rückgang seit 2009. Die Wohnungsbautätigkeit ging so schnell wie seit Mai 2020 zurück.

Kurzfristig bleiben die Aussichten für den FTSE zinsbullisch, solange die Unterstützung bei 7302,81 hält. Er steuert nun wahrscheinlich auf ein Rekordhoch bei 7903,50 zu, was einer 61,8%-Prognose von 5525,52 bis 7687,27 von 6707,62 bis 8043,58 entspricht.

Auch der DAX schloss letzte Woche stark, unterstützt durch CPI-Daten der Eurozone, die auf eine schneller als erwartete Verlangsamung der Verbraucherinflation hindeuteten. Der DAX hat bemerkenswerte Unterstützung durch den 55-Tage-EMA und den 55-Wochen-EMA erhalten, die bullische Zeichen sind. Der unmittelbare Fokus liegt nun auf dem Widerstand bei 14675,84. Ein anhaltender Bruch wird die gesamte Rallye vom Hoch von 11862,84 auf das Hoch von 16290,19 fortsetzen.

Dollar-Index-Rallye begrenzt, Erholung unwahrscheinlich

Die Rallye des Dollar-Index in der vergangenen Woche wurde unter dem Widerstand von 105,82 sowie dem 55-Tages-EMA (jetzt bei 106,23) begrenzt. Die Bedingung für eine kurzfristige zinsbullische Umkehrung ist gegeben, da DXY den 55-Wochen-EMA (jetzt bei 104,04) sowie die langfristige Unterstützungszone von 102,99/103,82 drückt. Wenn das Stimmungsrisiko jedoch anhält oder sich sogar verstärkt, besteht kaum eine Chance auf eine dauerhafte Rallye des DXY.

Tatsächlich wird der Ausbruch von 103,39 den Rückgang von 114,77 bei einem 50%igen Retracement von 89,20 auf 114,77 bei 101,98 oder weiter fortsetzen, bevor es den Boden berührt. Andererseits wird der Ausbruch über 105,82, gefolgt von einem anhaltenden Handel über dem 55-Tages-EMA, die kurzfristigen Aussichten für eine stärkere Erholung nach oben drehen.

Gold hat seine kurzfristige Rallye in Richtung 1900 wieder aufgenommen

Die Schwäche des Dollars wurde in der vergangenen Woche von einer Wiederaufnahme der Goldrallye begleitet. Kurzfristig bleiben die Aussichten bullisch, solange die Unterstützung bei 1824,90 hält. Das nächste Ziel ist eine 100%ige Projektion von 1616,51 auf 1786,63 von 1728,48 auf 1898,80. Ein fester Durchbruch auf diesem Niveau könnte eine Aufwärtsbeschleunigung in Richtung der 161,8%-Prognose am 05.04.2004 bewirken.

Außerdem sollte beachtet werden, dass das langfristige Konsolidierungsmuster von 2074,84 (Hoch von 2020) in drei Wellen bis hin zu 1616,51 hätte enden können, nachdem es 55 Monate lang Unterstützung durch den EMA erhalten hatte. Dann käme mittelfristig ein Retest von 2074,84 in Betracht. Dies könnte einem weiteren Rückgang des Dollars entsprechen.

EUR/USD-Wochenausblick

Der EUR/USD fiel letzte Woche auf 1,0482, da sich die Konsolidierung von 1,0733 ausweitete. Aber der Rückgang wurde durch die Widerstandsunterstützung bei 1,0481 eingedämmt. Die anfängliche Tendenz bleibt diese Woche zunächst neutral. Auf der oberen Seite wird der harte Durchbruch von 1,0733 die gesamte Rallye von 0,9534 aus fortsetzen. Nichtsdestotrotz wird ein anhaltender Durchbruch von 1,0481 die Korrektur bis zur Unterstützung bei 1,0289 und darunter ausweiten.

Insgesamt bleibt der Fokus auf einem 38,2 %-Retracement von 1,2348 (Hoch von 2021) auf 0,9534 bei 1,0609. Eine Zurückweisung bei 1,0609 deutet darauf hin, dass Kursbewegungen vom mittelfristigen Tief von 0,9534 in Richtung eines korrektiven Setups gehen. Somit wird der durchschnittliche Abwärtstrend für einen weiteren Rückgang bis 0,9534 zu einem späteren Zeitpunkt gehalten. Ein anhaltender Ausbruch über 1,0609 erhöht jedoch die Wahrscheinlichkeit einer Trendumkehr und zielt auf ein 61,8 %-Retracement bei 1,1273 ab.

Langfristig, solange die Unterstützung bei 1,0635 den Widerstand (2020-Tief) dreht, könnte sich der langfristige Abwärtstrend von 1,6039 (2008) zu einem späteren Zeitpunkt immer noch bis 0,9534 erstrecken. Ein nachhaltiger Durchbruch von 1,0635 wird jedoch den Boden bestätigen und den langfristigen Ausblick zumindest neutral machen.

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