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Fed-Preise bleiben zu locker

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Das gestern veröffentlichte FOMC-Protokoll war restriktiv genug für den S&P500, um frühe Gewinne zunichte zu machen, aber nicht restriktiv genug, damit der Index im Minus schloss. Der Index beendete die Sitzung mit einem Plus von 0,75 %. Der Nasdaq legte um 0,50 % zu.

Die Federal Reserve (Fed) bekräftigte ihre Entschlossenheit, die Inflation weiterhin mit weiteren Zinserhöhungen zu bekämpfen, und warnte, dass diese Entschlossenheit von den Anlegern nicht unterschätzt werden sollte.

Niemand hat auf absehbare Zeit von einer Zinssenkung gesprochen, obwohl die Marktpreise immer noch zeigen, dass die Anleger immer noch darauf setzen, dass die Fed noch vor Ende dieses Jahres mit der Zinssenkung beginnen wird.

Ja, einige Daten deuten auf eine Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit in den Vereinigten Staaten hin, aber der Arbeitsmarkt – der von der Fed genau beobachtet wird – bleibt überraschend angespannt – während die Fed weiterhin sagt, dass es einiges erfordert, die Inflation wieder auf das 2%-Ziel zu bringen “Erweichung”. “ auf dem Arbeitsmarkt.

Ach, ein Weichspüler, der noch nicht erschienen ist. Die gestern veröffentlichten US-Arbeitsplatzdaten waren erneut stärker als erwartet. JOLTS-Daten zeigten, dass es im November noch rund 10,5 Millionen offene Stellen gab – wenig Veränderung gegenüber dem letzten Monat und knapp eine halbe Million weniger als von der Regierung erwartet.

Heute werden wir sehen, was der ADP-Bericht über Neueinstellungen im Dezember sagt. Analysten schätzen, dass die US-Wirtschaft im vergangenen Monat etwa 150.000 neue private Arbeitsplätze geschaffen haben könnte.

Beachten Sie, dass letzteres kein guter Hinweis darauf ist, was am Freitag kommen wird. Letzten Monat veröffentlichte die ADP eine niedrige Zahl von 127.000, während die NFP bei 263.000 lag. Selbst die Flut von Nachrichten über die Entlassungen großer Unternehmen und ein schwacher ADP-Druck reichen möglicherweise nicht aus, um davon zu überzeugen, dass sich der US-Arbeitsmarkt abkühlt.

An der Zinsfront wird es in diesem Quartal wahrscheinlich mindestens eine weitere Anhebung um 50 Basispunkte und vielleicht noch ein oder zwei weitere Anhebungen um 25 Basispunkte geben. Derzeit erhöht die Aktivität bei Fed-Funds-Futures die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei der nächsten Fed-Sitzung.

Für mich bedeutet dies, dass bis Januar Spielraum für eine restriktive Anpassung der Erwartungen besteht.

Öltanks

Sinkende Erdgaspreise, kombiniert mit Rezessionsängsten in den letzten Tagen und Nachrichten, dass die OPEC-Produktion im Dezember gestiegen ist, als die nigerianische Versorgung nach Stromausfällen wieder aufgenommen wurde – trotz des Willens der OPEC+, die Produktion zu drosseln, um die Preise zu stützen – zogen den Preis für US-Rohöl um 5 % nach unten gestern. Die Unterstützung bei $75/76 wurde durchbrochen; Ich revidiere meine kurzfristige Einschätzung von bullish zu neutral und erwarte neue Unterstützung im Bereich von 70/72 $, um das Angebot knapp zu halten und die Geschichte der Wiedereröffnung in China weiter voranzutreiben.

Im FX

Der Australische Dollar surft auf den guten Vibes aus China. Der australische Dollar wurde gestern schnell über dem 200-DMA nahe 0,6850 gehandelt, aber die Gewinne blieben beim großen Fibonacci-Widerstand von 38,2 % beim Ausverkauf 2021-2022 begrenzt. Wenn sie eliminiert werden, sollten sie eine zinsbullische Umkehrung des mittelfristigen Trends des australischen Dollars signalisieren. . Und ich denke, eine zinsbullische Umkehr des AUD/USD ist nur eine Frage der Zeit, da die Rallye der Eisenerzpreise, die durch die chinesische Wiedereröffnung ausgelöst wurde, den Aussie in den kommenden Wochen weiter unterstützen sollte.

An anderer Stelle konnte der US-Dollar-Index seine Gewinne seit Wochenbeginn nicht ausweiten, und wir stehen kurz davor, eine tödliche Kreuzformation auf dem Tages-Chart zu sehen, bei der der 50-DMA in Kürze unter den 200-DMA fallen wird.

Eine Death-Cross-Formation wird von Anlegern genau beobachtet und als bärisches Zeichen angesehen. Obwohl dies ein nachlaufender Indikator ist, stimmt er mit unserem Ausblick für 2023 überein, dass der US-Dollar gegenüber vielen Währungen und Gold schwächer wird.

EURUSD wird um 1,0550 angeboten, da Cable das Kaufinteresse trotz seiner schlechteren wirtschaftlichen Fundamentaldaten im Vergleich zu anderen G7-Volkswirtschaften unter 1,20 sieht.

Einer der beliebtesten Trades im Moment ist Long im japanischen Yen gegenüber dem Euro, dem USD und dem britischen Pfund, da der jüngste Schritt der BoJ, ihre Obergrenze für die JGB-Renditen zu verdoppeln, die restriktiven Erwartungen der Bank of Japan (BoJ) verstärkt hat. Auch wenn die BoJ gewarnt hat, dass dies nicht bedeutet, dass eine Zinserhöhung unmittelbar bevorsteht, wird die BoJ nicht in der Lage sein, die Zinsen unter Null zu halten, während die Zinsen anderswo steigen. Früher oder später wird die BoJ steigen, und das reicht den Händlern, um auf den Yen zu setzen, der letztes Jahr die Hauptwährung mit der schlechtesten Performance war.

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