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Finanzen: Die Verschärfung der Devisenkrise - Journal

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—RA

Pakistan blieb 2022 im Bann der Währungskrise. Jetzt, Anfang 2023, hat sich die Situation noch weiter verschlechtert.

Am 6. Januar stürzten die von der State Bank of Pakistan (SBP) gehaltenen Devisenreserven auf 4,343 Milliarden Dollar ab, genug, um die Importe von nur drei Wochen zu decken, nachdem das Land Handelskredite in Höhe von einer Milliarde an zwei in den VAE ansässige Banken zurückgezahlt hatte. Trotz eines solch massiven Rückgangs der Devisenreserven blieb die Rupie auf dem Interbankenmarkt „stabil“. Er schloss am 13. Januar bei 228,15 zum US-Dollar, unverändert gegenüber dem Schlusskurs vom 12. Januar bei 228,14 zum Dollar, dank der Politik der SBP, die lokale Einheit im „Zelt für Sauerstoff“ zu halten.

Ende Januar 2022 verfügte die SBP über etwa 16,608 Milliarden US-Dollar an Devisenreserven, die den größten Teil des Jahres über stetig zurückgegangen sind, hauptsächlich aufgrund des hohen Auslandsschuldendienstes und der Importfinanzierung.

„Milliarden Dollar“ könnten jedoch jetzt von internationalen Finanzinstitutionen und befreundeten Ländern Saudi-Arabien, China und den Vereinigten Arabischen Emiraten nach der lang erwarteten Freigabe der letzten zurückgehaltenen Tranche eines Internationalen Währungsfonds (IWF) in Höhe von 6 Milliarden eintreffen Dollar in Bearbeitung. verleihen. Die Regierung kann auch ein weiteres IWF-Darlehen beantragen und den Fonds bitten, die erste Rate davon mit dem ausgewählten Darlehen auszuzahlen.

Die Lücke zwischen dem offiziellen Interbanken-Wechselkurs und dem effektiven freien Marktwechselkurs ist auf 30 Rupien pro Dollar gestiegen, da die SBP die Interbanken-Wechselkurse künstlich in einem engen Band hält

Darüber hinaus werden Milliarden von Dollar von der internationalen Gemeinschaft als Teil der globalen finanziellen Unterstützung nach der Flut eintreffen.

Wie viele Milliarden Dollar werden 2023 genau fließen?

Sehr schwer vorherzusagen. Wir müssen weiter zählen, weil ein Teil der erwarteten Finanzierung in einigen Wochen oder Monaten eintreffen kann, ein Teil jedoch in drei bis fünf Jahren fällig ist. Die Zusagen zur Unterstützung nach der Flut von globalen Finanzinstituten und Ländern übersteigen 10 Milliarden US-Dollar bei einem Bedarf von 16,3 Milliarden US-Dollar nach der Flut. Aber 90 % dieser Zusagen erfolgen in Form von Darlehen, und nur 10 % werden in Form von Hilfe erfolgen.

Darüber hinaus hat Saudi-Arabien seine Bereitschaft gezeigt, weitere 2 Milliarden Dollar bei der SBP zu platzieren, wodurch sich seine gesamten Währungseinlagen bei der SBP auf 5 Milliarden Dollar erhöhen. Darüber hinaus hat das Königreich signalisiert, dass es mittel- und langfristige Investitionen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar in Pakistan tätigen wird, hauptsächlich im Ölsektor.

Es wird erwartet, dass die VAE finanzielle Unterstützung in Höhe von 3 Milliarden US-Dollar bereitstellen, einschließlich der Verlängerung ihrer Währungseinlagen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar bei der SBP. Saudi-Arabien hat außerdem beschlossen, Öl im Wert von 1 Milliarde US-Dollar mit Zahlungsaufschub zu gewähren. Und China wird der pakistanischen Wirtschaft wahrscheinlich fast 9 Milliarden Dollar zuführen, und zwar durch die Erneuerung zuvor angebotener Staatsdarlehen, die Refinanzierung chinesischer Geschäftsbankdarlehen an Islamabad und die Ausweitung des bilateralen Währungsaustauschs. Die Regierung beschleunigt auch den Verkauf von zwei LNG-Anlagen in Katar, um rund 1,5 Milliarden US-Dollar aufzubringen.

Während die aufeinander abgestimmten Devisenzuflüsse weiterhin von Jahr zu Jahr in unterschiedlichem Tempo eintreffen werden, wird das meiste davon nur die Auslandsverschuldung Pakistans erhöhen und seinen jährlichen Schuldendienstbedarf erhöhen. Dies bedeutet, dass das Land innerhalb weniger Jahre in Auslandsschulden gefangen sein könnte, wenn es seine Exporte von Waren und Dienstleistungen nicht deutlich steigert, den Abwärtstrend bei den Überweisungen umkehrt und ein günstiges Umfeld für ausländische Investoren schafft.

Vertreter der Mehrwert-Textilindustrie erklärten kürzlich auf einer Pressekonferenz, dass Textilfabriken benötigte importierte Rohstoffe vorenthalten würden und dass „Akkreditive von nur 5.000 Dollar abgelehnt werden“. Importeure von Hülsenfrüchten und Hersteller von Speiseöl und Ghee können Einfuhrlieferungen von Hülsenfrüchten und Speiseöl nicht aus Zolllagern entfernen, da die Banken Importzahlungen weiterhin verzögern.

Geflügelzüchter sagen, dass sie weiterhin darauf warten, importiertes Geflügelfutter aus dem Hafen zu entfernen, weil ihre Akkreditive nicht genehmigt werden.

Die Menschen sind nicht in der Lage, genug Dollar zu kaufen, um ins Ausland zurückgeführt zu werden, um die Bildungs-/Krankheitskosten ihrer Angehörigen zu decken. Kredit- und Debitkarteninhaber können nur bis zu 30.000 US-Dollar pro Person und Jahr für Devisentransaktionen verwenden – diese Grenze lag vor etwa einem Jahr bei 100.000 US-Dollar.

Die meisten Leute, die ins Ausland gehen, finden es zu schwierig, sogar Hunderte von Dollar (nicht Tausende) von Wechselstuben zu kaufen. Die Kluft zwischen den offiziellen Interbanken-Wechselkursen und den effektiven Wechselkursen auf dem freien Markt hat sich auf 30 Rupien pro Dollar vergrößert, da die SBP die Interbanken-Wechselkurse künstlich in einem engen Band hält, indem sie Importe und andere Abflüsse von Fremdwährungen begrenzt. An normalen Tagen variiert dieser Spread zwischen Rs2-Rs3 pro Dollar).

Auf der anderen Seite geht der Schmuggel von Dollars nach Afghanistan trotz anhaltender Razzien durch die Strafverfolgungs- und Zollbehörden weiter. Auch das massive Horten von Dollars als Wertaufbewahrungsmittel geht in Erwartung einer bevorstehenden Abwertung der Rupie weiter.

Gepostet in Dawn, The Business and Finance Weekly, 16. Januar 2023

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