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Powell könnte die Tauben der Fed abschießen

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Die gute Nachricht ist, dass asiatische Aktien in den Bullenmarkt eingetreten sind. Die schlechte Nachricht ist, dass der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, die Marktrallye nach der NFP bei US-Aktien unter Druck setzen könnte. Die Stimmung ist gemischt und die Anleger sind angesichts der Rede von Powell und der US-Inflationsdaten vom Donnerstag angespannt.

Asien tritt in einen Bullenmarkt ein

Asiatische Aktien traten in den Bullenmarkt ein, als Chinas Wiedereröffnung nach Covid, der schwächere US-Dollar und die Konjunkturmaßnahmen der chinesischen Regierung und Zentralbank seit letztem Oktober eine anhaltende Rally chinesischer und asiatischer Aktien unterstützten.

Infolgedessen hat der MSCI Asia Pacific Index seit dem Rückgang im Oktober um mehr als 20 % zugelegt.

Darüber hinaus hat China angekündigt, das Wachstum weiterhin mit beispiellosen Konjunkturpaketen zu unterstützen. In den Nachrichten heißt es, dass chinesische Beamte in diesem Jahr über eine Rekordquote von 3,8 Billionen Yuan für die Emission lokaler Staatsanleihen sprechen – das entspricht 561 Milliarden US-Dollar.

Viele Anleger erwarten, dass asiatische Aktien das ganze Jahr über positiv von ihren westlichen Pendants abweichen werden.

Gestreckt vor Powell

In den Vereinigten Staaten ist gute Laune schwerer zu rechtfertigen und zu verlängern. Die Euphorie um die Arbeitsplatzdaten vom Freitag verblasste am Montag, als Fed-Beamte einschritten und sagten, dass … die Fed-Zinsen über die 5%-Marke steigen und dort für eine Weile bleiben werden.

Klingt bekannt? Ja, weil Fed-Vertreter gesagt haben, dass sie die Zinsen auf über 5 % heben und lange Zeit dort halten werden, um sicherzustellen, dass die Inflation auf einem soliden Weg in Richtung des 2-%-Ziels ist.

Der S&P500 war nicht in der Lage, die Gewinne über 3900 auszuweiten, begann schnell, die Gewinne der frühen Handelszeit auszulöschen und beendete die Handelszeit mit einem Minus von 0,08 %. Der Nasdaq verzeichnete ebenfalls frühe Handelsgewinne, obwohl er die Sitzung mit einem Plus von 0,60 % beendete.

Die US-Aktien-Futures sind heute Morgen negativ, da der König der Marktenttäuschungen, Fed-Vorsitzender Jerome Powell, heute auf einer Veranstaltung in Stockholm spricht, und es ist unwahrscheinlich, dass er den Champagner knallen lässt, nur weil die Löhne im letzten Jahr weniger gestiegen sind als erwartet. Monaten, insbesondere wenn man bedenkt, dass die US-Wirtschaft im vergangenen Jahr eine Rekordzahl von 4,5 Millionen Arbeitsplätzen geschaffen hat und die Arbeitslosenquote auf 3,5 % gesunken ist.

Betrachtet man die Aktivitäten bei Fed-Fonds-Futures, deutet die Preisgestaltung darauf hin, dass die Fed die Zinsen Anfang Februar um 50 Basispunkte anheben wird. Das bedeutet, dass die Entscheidung der Fed in den kommenden Wochen viel Spielraum für restriktive Preise bietet. Der Inflationsmesswert vom Donnerstag wird entscheidend sein, um die Waage in die eine oder andere Richtung zu kippen. Eine ausreichend schwache Inflationszahl könnte die Anleger dazu ermutigen, die Fed stärker zu verärgern.

Im FX

Der US-Dollar-Index bleibt aufgrund der zurückhaltenden Erwartungen der Fed seit den US-Arbeitsmarktdaten vom letzten Freitag unter einem ordentlichen Verkaufsdruck. Während jede restriktive Anpassung dem Dollar einen leichten Auftrieb verleihen könnte, wird erwartet, dass der US-Dollar in diesem Jahr weiter schwächer wird. Wenn die Fed einen zurückhaltenderen Ton anschlägt, sollte der Dollar schwächer werden, und wenn nicht, sollte der Dollar angesichts steigender Rezessionswahrscheinlichkeiten weiter schwächeln.

Der EURUSD stieg gestern auf 1,0760, den höchsten Stand seit letztem Sommer, während Cable heute Morgen mit 1,22 liebäugelte. Gold konsolidiert seine Gewinne über 1.870 $, da wir voraussichtlich eine goldene Kreuzformation auf dem Tages-Chart sehen werden, wo der 50-DMA bald über den 200-DMA brechen wird.

Andere Faktoren, die den Goldpreis in diesen Tagen stützen, sind fallende US-Renditen und die Abwertung des US-Dollars. Ein schwächerer Inflationsbericht am Donnerstag könnte Bullen veranlassen, eine Rally über 1900 $ anzustreben.

Im Energiebereich bleibt Rohöl trotz chinesischer Wiederaufnahmegespräche und geringerer russischer Lieferungen unter Druck. Wir sehen, dass die europäischen Sanktionen die russische Ölversorgung belasten, da die durchschnittlichen 4-Wochen-Lieferungen trotz eines kleinen Anstiegs in der vergangenen Woche zurückgehen. Dies bedeutet, dass das geringere russische Angebot ein weiterer Faktor sein wird, der die Ölpreise stützt, zusätzlich zu der Wiedereröffnung Chinas, dem knappen globalen Angebot, der steigenden globalen Nachfrage, die den Chancen einer Rezession trotzt, der Tatsache, dass die Amerikaner ihre Reserven auffüllen müssen und der Tatsache, dass Ölgesellschaften investieren zu wenig, um ihre Kapazität zu erhöhen. Trotz des tatsächlichen Verkaufsdrucks könnten die 70-Dollar-Niveaus attraktive Kaufgelegenheiten für diejenigen sein, die nach einer anhaltenden Rally suchen.

Ebenso erleben Rohstoffe dank der chinesischen Erholungsgeschichte einen ordentlichen Anstieg. Kupfer-Futures, die ein Barometer der Weltwirtschaft sind, befinden sich seit Anfang Oktober in einem starken positiven Trend, bleiben jedoch anfällig für eine Verschlechterung der globalen Aussichten. In dieser Hinsicht wird die Weltbank voraussichtlich am Donnerstag ihren neuesten Bericht über die globalen Wirtschaftsaussichten veröffentlichen, und die Prognosen sind möglicherweise nicht rosig.

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