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Sunset Market Kommentar - Forex Action

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Märkte

Der heutige Tag zählt als echter erster Handelstag des Jahres mit Britische und amerikanische Investoren kehren von den Silvesterfeierlichkeiten zurück. Nur die japanischen Märkte blieben geschlossen. Deutsche Inflationszahlen für Dezember waren das Hauptgericht. Die regionalen Nummern dienten den ganzen Tag über als Orientierungshilfe für die nationale Nummer, die am europäischen Nachmittag veröffentlicht wurde. Er erklärt die frühe Marktbewegung. Die deutsche Inflation fiel auf Monatsbasis stärker als erwartet (-1,2 % M/M), wobei die Y/Y-Anzeige von 11,3 % auf 9,6 % sank. Der monatliche Rückgang ist fast ausschließlich auf staatliche Unterstützung zur Begleichung der Gasrechnungen der Haushalte zurückzuführen. Ende 2022 sind die Lebensmittelpreise dagegen weiter gestiegen. Letzte Woche Die spanischen Inflationszahlen zeigten ein ähnliches Phänomen: Die Gesamtinflation ist um 0,1 % M/M gestiegen, aber die Gesamtinflation Y/Y ist auf 5,6 % gefallen (von 6,7 %). Im Gegensatz dazu stellte die spanische Kerninflation mit 6,9 % einen neuen Rekord von 6,3 % im Jahresvergleich auf. Diese Divergenz zwischen der Gesamtinflation und der zugrunde liegenden Inflation wird in den ersten Monaten des Jahres ein Thema sein. Trotz der heutigen Marktreaktion sollten sich Anleger nicht irren: Die Kerninflation ist die Nadel im Kompass der EZB und der Grund, warum Lagarde und Co im Dezember ihre restriktive Zinserhöhung um 50 Basispunkte einleiteten. Starke Daten auf dem deutschen Arbeitsmarkt bestätigen heute auch das Normalisierungs-/Zentralbankstraffungsszenario. Was auch immer die Theorie ist, Die Märkte begrüßten heute den stärker als erwarteten Rückgang der Gesamtinflation. Die deutsche Rendite fiel um 4,8 Basispunkte (2 Jahre) auf 11,7 Basispunkte (30 Jahre). Die deutsche 10-Jahres-Rendite testete zum Jahreswechsel mit 2,53 % das Hoch des vorherigen Zyklus. Die Veränderungen auf der US-Renditekurve sind sogar etwas größer (in einer Aufholbewegung) mit Renditen, die um 7,1 Basispunkte (2 Jahre) auf 14,2 Basispunkte (10 Jahre) niedriger sind. Die Einheitswährung erlebte während der europäischen Sitzung einen Moment der Schwäche, wobei der EUR/USD im Laufe des Tages mehr als eine große Stelle verlor. Das Paar fiel von 1,067 auf 1,052, den niedrigsten Stand seit Mitte Dezember, bevor es sich wieder auf 1,0570 erholte. EUR/GBP fällt von 0,8850 auf 0,88. Die Aktienmärkte erlebten eine zweite starke Sitzung in Folge, wobei die wichtigsten Indizes in Europa um mehr als 1 % zulegten und in den Vereinigten Staaten um 0,5 % bis 1 % stärker eröffneten.

Da die nationalen Inflationszahlen für Spanien und Deutschland am Freitag auf eine WWU-Zahl unter dem Konsens hindeuten, Der Marktfokus wird sich nun auf die USA verlagern, mit FOMC-Protokollen, ADP-Beschäftigung, Gehaltsabrechnungen und ISMs für den Druck von Fertigungs- und Nicht-Fertigungsprodukten zwischen Mittwoch und Freitag. Wir sehen die Möglichkeit einer Marktreaktion, insbesondere im Falle stärkerer Zahlen angesichts der Reflexion des Marktes über die Februar-Sitzung der Fed. Der Markt ist gespalten zwischen einem zweiten Hoch in Folge bei 50 Basispunkten (25 %) oder einem erneuten Herunterschalten bei 25 Basispunkten (75 %).

Zeitungsüberschriften

Die Inflation in der Türkei hat sich im Dezember deutlich verlangsamt. Der monatliche Preisanstieg verlangsamte sich auf 1,18 %. Angesichts eines starken Anstiegs von 13,58 M/M im letzten Monat des Jahres 2021 verursachte dieser Unterschied einen enormen Basiseffekt, Verringerung der jährlichen Inflation im Dezember 2022 auf 64,27 %, von einem Anstieg von 84,39 % im November und einem Zyklushöchststand von 85,51 % im Oktober. Auch der Rückgang der Gesamtinflation fiel etwas stärker aus als erwartet. Die Kerninflation fiel stark von 68,9 % auf 51,93 %. Die PPI-Inflation ging um 0,24 % M/M zurück, um den Y/Y-Wert auf 97,72 % zu senken. Der positive Basiseffekt bleibt wahrscheinlich für die Januar-Inflation im Spiel. Gleichzeitig könnte sich der Rückgang verlangsamen, da die Regierung vor den Präsidentschaftswahlen, die im Juni dieses Jahres stattfinden sollen, erhebliche fiskalische Unterstützung vorbereitet hat. Die Türkische Lira zeigte heute ein gemischtes Bild und verlor leicht an Boden gegenüber dem Dollar (USD/TRY 13,73), gewann aber gegenüber einem viel schwächeren Euro (EUR/TRY 19,80).

Der bulgarische Präsident Roumen Radev hat Nikolay Denkov von der Regierungspartei (We Continue the Change) die Chance gegeben, eine neue Regierung zu bilden. Denkovs Ernennung erfolgte, da die größte Fraktion im Parlament, die Mitte-Rechts-Partei GERB, nach dem Sieg bei den Parlamentswahlen am 2. Oktober letzten Jahres keine Regierung bilden konnte. Allerdings sehen Analysten nur eine geringe Chance für Denkov, eine Regierung bilden zu können. Scheitert auch der dritte Versuch einer neuen Regierung, muss der Präsident das Parlament auflösen und damit ein anhaltendes politisches Patt. bei vorgezogenen Neuwahlen im Frühjahr.

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